Mes chères impertinentes, chers impertinentes,
Cela fait des années que je vous parle des risques qui pessent sur les compagnies d’assurance-vie et in particulier sur les soit disant fonds garantis, i famosi fondi in euro.
Comme c’était prévisible, con la remontée des taux actuels, les banques centrales non hanno creato un krach obligataire. Oppure, les fonds propres de certaines compagnies eux-mêmes également investis en obligations d’Etat concordant à la loi, non sono più sufficienti per assorbire le perdite e assicurare la liquidità.
Vous avez là, esattamente lo stesso pénomène que celui qui vient de toucher la banque SVB aux Etats-Unis et qui a precipité sa fallimento.
In Europa, c’est du côté de l’Italie que la première compagnie d’assurance chute.
Eurovita. 15 miliardi di fondi blox.
Eurovita est la propriété d’une société de Capital-investissement britannique Cinven qui a iniettato 100 milioni d’euros en catastrophe dans figlio assicuratore-vie italiane. Mais cette aide d’urgence n’a pas été suffisante pour impêcher qu’Eurovita devienne la première compagnie d’assurance du pays à être placée sous Management provisoire.
A priori, et à ce state, comme Pour la Silicon Valley Bank, nous ne parlons pas de banques qui auraint fait totalement n’importe quoi. Nous parlons d’établissements qui sont frappé de plein fouet par la remontée violente et brutale des taux d’intérêt et donc par le krach obligataire dont je vous parlais hier.
Je vous remets le graphique de la chute des obligations, ici celles à deux ans!
Comme le dit l’agence Reuters, «Eurovita, détente par Cinven, a vu ses reserve de liquidés épuisées par l’envolée soudaine des rendements obligataires au cours du second semestre de l’année qui dernierappés, obligation d’État, constitué en Grande partie d’émissions françaises et allemandes. » Car, comme je vous l’expliquais Hier… Les prix des obligations évoluent de manière inverse aux rendements.
J sottolinea.
Eurovita scivola in ragione dei suoi collocamenti in obbligazioni françaises et allemandes evidentemente émises ces dernières années à des taux negative CE qui exliquait la baisse des rendements de contrats d’assurance. E che vaut une bonne obligations française ou allemande à taux negatifs quand les taux sont à 3 o 4 %? Plus grand-select et plus personne n’en weed. C’est le krach obligataire, tout en sachant qu’il est difficile d’ottenere un rendement positiv même en baissant il valeur de l’obligation quand le taux nominal lui est negativo!
È in questo contesto che l’IVASS è l’autorità italiana di regolamentazione delle assicurazioni a decidere di collocare la società sous administration temporaire après qu’une vente à la società di Capital-Investige ecole-Investigement in assenza di un riassicuratore prêt à prendre part à la transaction.
L’administrateur temporaire que l’IVASS, le régulatore Italien de l’assurance, a mis en charge d’Eurovita après que ses ratios de solvabilité soient tombés en dessous des seuils Minimums, a désurava continua piani à reconstruire le riserve de Capital de l «Assicuratore.
Dos les fonds sond gels.
Conformément à la législation, et pour ediguer les flux sortants, Eurovita a interrompu les rachats anticipés des policies d’assurance jusqu’à la fin du mois de mars. C’est la première application en Europe de la direttiva européenne plus connue en France par sa recepimento en droit français sotto la sua denominazione « Loi Sapin ». Tous les fonds sont gelés (c’est 15 miliardi d’euros sous gestion) e les épargnants ne peuvent plus acceder à leur argent. Block dance con meno articolazioni.
Le problème voyez-vous c’est la remontée des taux d’intérêt. Et cette remontée riguardano toutes les compagnies d’assurance-vie, toutes les banques dans des proporzioni plus ou moins importantes mais toutes sont impactées.
Regler immediatamente le problème de ces moins-values obbligataires, la FED aux Etats-Unis a annunciare comme je vous le disais hier qu’elle rachèterait à la valeur d’du’ésmissions qu’ésmissions qu’leespaligations.
C’est ahurissant comme mesure puisque Cela revient à suprimer tout Simplyment le marché obligataire. Après c’est pragmatic, car cela va impêcher les faillites en cascata tout en permissive aux banques centralis de continuer à monter les tasso d’intérêt.
Va donc falloir que la BCE suive rapidement la FED et emboîte rapidement le pas et rachète elle aussi toutes ses obligationss emises par des Etats à taux negative et qui minacciose ésormais ésormais l’éuter. Ce sera toujours plus Complequé de se mettre d’accord en Zone euro qu’aux Etats-Unis.
Comme vous pouvez le voir dans la strategie americaine, la banque centere rachète les obligations aux prix d’émission (prix de vente) et garantie l’absence de pertes, CE qui veut dire que pourere devo elriva cela. Beaucoup de monnaie, mais d’un autre côte Elle può continuare a montare i tassi per contrastare l’inflazione senza fare seffondrer il sistema finanziario.
Il ya donc une parade et des solutions, mais nous voyons deux Choses.
La première c’est que nous sommes bien dans un délire economique total où les autorités monétaires les plus sérieuses apuient sur le frein et l’accélérateur en même temps ce une sortinerae depare route.
Il secondo c’est que nous ne couperons pas à l’impossibilité de sortir facilement des taux zero et de l’argent gratuit. È impossibile. L’economia mondiale non può essere più sostenitrice del tasso del 3% che è tutto sommato una scelta eccezionale. Si la sortie de l’argent gratuit n’est pas possible, alors, comme prévue, et comme je vous le dis année après année, ce sera l’inevitable fuite en avant.
E là vous n’aurez que les actifs tangibles pour vous protecter des délires économiques actuels et à venir, à beginr par les métaux précieux et c’est exactement pour cette jeoust vérét spile create spile ‘or et l’inflazione e concetto Cela peut sauver votre épargne». Ceux qui n’ont pas d’or c’est encore et toujours le moment d’en acquier dans une optique de protection et d’assurance de vos Asset financiers. Nel documento CE troverai tutti gli elementi di analisi e riflessione per consentirti di concepire una strategia patrimoniale adattata alla tua situazione. (Tous les dimissioni ici).
Il est déjà trop tard, mais tout n’est pas perdu.
Preparati!
Carlo Channot
“Insolantie” significa “impossibile” in latino
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«À vouloir étouffer les révolutions pacifiques, on rend inévitables les révolutions violentes» (JFK)
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