- Di Dharshini David
- Corrispondente per il commercio globale, BBC News
L’inflazione è ancora più alta nel Regno Unito che in molti altri paesi ricchi, quindi i tassi di interesse potrebbero rimanere più alti più a lungo.
Quindi, come se la cava il Regno Unito in altre parti del nostro benessere economico? Includi crescita, occupazione e tasse e il quadro sarà misto.
inflazione economica
Nonostante tutti i discorsi sulla bassa inflazione, significa ancora che i prezzi sono più alti del 7,9% nel Regno Unito rispetto a un anno fa. Nell’Unione Europea, questo tasso è del 5,5%, ed è inferiore negli Stati Uniti al 3%.
La Gran Bretagna ha visto le due peggiori fonti di shock sui prezzi che hanno colpito i paesi ricchi: il forte aumento dei costi energetici e alimentari lo scorso anno a causa della guerra in Ucraina e la carenza di lavoratori post-pandemia.
Come l’UE, il Regno Unito acquista molta energia, ma gli effetti del calo dei prezzi all’ingrosso del gas impiegano più tempo a manifestarsi nei nostri dati sull’inflazione
Ciò è dovuto alla successiva introduzione di sovvenzioni per l’energia e movimenti di prezzo che richiedono un po’ di tempo prima che si riflettano sul limite di fatturazione locale.
Ma la cosiddetta inflazione “core”, una misura che esclude energia e cibo, rimane vicina al tasso più alto degli ultimi 30 anni. Ciò suggerisce che c’è ancora una forte spesa per beni non essenziali e dolci, con alcune persone che utilizzano risparmi durante la pandemia o a causa di aumenti salariali.
tassi di interesse
È questa spesa discrezionale che la Banca d’Inghilterra prende di mira quando aumenta il costo del prestito.
Ma non siamo soli. I tassi delle nuove operazioni di mutuo sono aumentati in molti altri paesi negli ultimi 18 mesi.
Ma l’effetto varia. Negli Stati Uniti e in parte in Europa, i mutui a tasso fisso tendono a durare in genere 25 o 30 anni. In alcuni casi, i titolari di mutuo possono cambiare accordi con meno sanzioni. Anche il governo francese sta effettivamente limitando i tassi, quindi un nuovo mutuo trentennale potrebbe costare il 3,5%. I tassi dei mutui in America sono vicini al 7%.
È utile confrontare i tassi effettivi, la media tra mutui per la casa esistenti e nuovi. Secondo gli ultimi calcoli pubblicati, nel Regno Unito, dove la maggior parte ha contratti fissi a due o cinque anni, questo è poco meno del 3% (anche se aumenterà con il rifinanziamento di più prestiti). In Francia e Germania è inferiore al 2%.
Anche se qui l’inflazione è rallentata, la Banca d’Inghilterra dovrebbe almeno alzare nuovamente i tassi, che potrebbero rimanere alti più a lungo che nell’UE o negli Stati Uniti.
Quando si parla di crescita, il cancelliere Jeremy Hunt sceglie di sottolineare che dal 2010 il Regno Unito si è espanso più velocemente di Francia, Giappone e Italia.
Ma molti esperti stanno confrontando come erano le economie prima della pandemia. Entro la primavera del suo anno, la Germania e il Regno Unito erano gli unici due paesi del G7 che avevano ancora economie più piccole rispetto alla fine del 2019, secondo i dati ufficiali trimestrali.
Gli analisti suggeriscono che i fattori alla base di ciò potrebbero includere i consumatori britannici che sono più reticenti riguardo all’aumento della spesa causato dalla pandemia. E il commercio internazionale è stato più lento a riprendersi da quello shock rispetto ad altri grandi paesi. Forse questa è una conseguenza dei cambiamenti negli accordi commerciali causati dalla Brexit e del vacillamento degli investimenti.
Ma nel 2023, il Regno Unito è più resiliente di quanto alcuni si aspettassero.
La crescita potrebbe essere stata piatta, ma la spesa dei consumatori ha continuato a migliorare, di nuovo quei salari più alti e i risparmi dovuti alla pandemia. È stata, infatti, la zona euro a scivolare in recessione nella prima parte di quest’anno.
Ma i tassi di interesse più elevati stanno rallentando, il che richiede del tempo per diventare evidente. Ora c’è preoccupazione tra alcuni economisti che potremmo vedere il Regno Unito scivolare nella recessione – e altri con essa.
Ma dobbiamo continuare a giocare al recupero.
La disoccupazione
Nonostante le devastazioni del Covid e gli alti tassi di interesse, il nostro mercato del lavoro non sta andando troppo male. Il tasso di disoccupazione del Regno Unito, al 4%, è inferiore a quello dell’Unione Europea, sebbene sia superiore al 3,6% in America.
Ma c’è molto nell’immagine.
Per essere considerate disoccupate, le persone devono essere disponibili al lavoro e alla ricerca di un lavoro. Chi non lo è è considerato inattivo. È raro che il Regno Unito sia uno dei pochi paesi ricchi con più persone inattive rispetto a prima della pandemia e centinaia di migliaia di più, soprattutto con l’aumento del numero di pazienti a lungo termine. L’Organizzazione per la cooperazione e lo sviluppo economico classifica il Regno Unito in fondo al G7 per i tassi di partecipazione alla forza lavoro (la percentuale di persone occupate o in cerca di lavoro).
Aggiungi le restrizioni della Brexit e ciò equivale a una carenza in alcuni settori. Il rovescio della medaglia, può favorire la crescita dei salari: i lavoratori sono maggiormente in grado di ottenere maggiori aumenti salariali.
Ma con l’aumentare di questi tassi di interesse, anche la disoccupazione può aumentare.
imposta
Non sono solo l’inflazione e i tassi che influenzano le fortune. Coloro che guadagnano stipendi o gestiscono attività commerciali potrebbero aver notato bollette fiscali più elevate.
La proporzione del reddito della nostra nazione, prodotto interno lordo, pagata a un fisco è attualmente destinata a raggiungere un record del dopoguerra del 37,7% entro il 2028.
La sensazione è cambiata in poche parole? Il nostro cosiddetto carico fiscale era in realtà inferiore alla media dell’Unione Europea, sebbene sia superiore a quello degli Stati Uniti secondo i dati comparabili più recenti. Il fisco in Francia riceve già 45 centesimi per ogni euro guadagnato nell’economia locale.
Ma la maggior parte dei paesi dovrà far fronte a crescenti pressioni sulle proprie finanze pubbliche, a causa dell’invecchiamento della popolazione e dei debiti esistenti.
Sono stati anni difficili sotto tutti gli aspetti, ma ci sono alcune aree in cui il Regno Unito potrebbe sentirsi particolarmente a corto di cambiamenti.
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