Prezzi del petrolio

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Le azioni sono balzate giovedì dopo che gli ultimi dati sull’inflazione dei prezzi al consumo di luglio hanno rivelato un aumento relativamente contenuto dello 0,2%.

Mentre gli investitori possono rallegrarsi per un rapporto favorevole in gran parte in linea con le aspettative di Wall Street, ci sono segnali che le componenti energetiche volatili si stanno invertendo, con importanti implicazioni per la politica della Fed e per i portafogli degli investitori.

Lo scorso giugno, l’indice principale dei prezzi al consumo, che comprende la volatilità dei prezzi dell’energia e dei prodotti alimentari, ha raggiunto il picco dell’8,9%, il livello più alto degli ultimi quattro decenni, e da allora è sceso rapidamente.

Guardando il picco di 13 mesi fa, i confronti di un anno fa ora stanno calando. Ciò significa che Influenze fondamentali Rende meno probabili più cali annuali fintanto che i numeri mensili sono ancora in aumento (e lo sono).

In effetti, il numero di inflazione su base annua Di più al 3,2% dal 3,0% di luglio. E per gli ultimi due rapporti di giugno e luglio, l’energia è stata un’aggiunta netta all’inflazione piuttosto che un fattore di raffreddamento, come è stato in gran parte dal luglio dello scorso anno.

Nel rapporto CPI più recente, l’olio combustibile è aumentato di un enorme 3,0% nel mese, sebbene sia crollato del 26,5% su base annua. Allo stesso modo, il gas generale è aumentato del 2,0% a luglio, ma è diminuito del 13,7% rispetto a un anno fa. La componente della benzina, attentamente monitorata, è crollata del 19,9% rispetto a un anno fa, ma è aumentata dello 0,2% nel mese.

Il rialzo mensile delle sottocomponenti energia non è di per sé necessariamente preoccupante. Ma i grafici a breve termine per il petrolio greggio e il gas naturale – e anche l’intero complesso delle materie prime in generale – gridano “rialzista” e indicano aumenti potenzialmente maggiori nelle statistiche sull’inflazione nei prossimi mesi.

Inflazione che potrebbe spingere la Fed a tornare al lavoro che il mercato non si aspetta.

Tieni presente che il petrolio greggio WTI (CL=F) è appena balzato a quasi $ 85, il prezzo più alto da novembre 2022 e un aumento del 23% nelle ultime sei settimane. Allo stesso modo, i futures sul gas naturale (NG=F) hanno toccato i 3 dollari per la prima volta da gennaio.

La storia continua

E anche un’ampia misura dei prezzi delle materie prime chiamata S&P GSCI Index (^SPGSCI) è ai massimi dalla fine di gennaio, pronta a crollare dopo essere crollata di quasi il 40% dal suo picco nel 2022.

Sembra che anche gli investitori in borsa si stiano preparando a una sovraperformance nel settore dell’energia. L’S&P Select Energy SPDR Fund (XLE) è il settore ad alta capitalizzazione con le migliori performance sia nel mese in corso che nel trimestre. Più recentemente, a maggio, l’energia è stata una delle Il peggior interprete settori pubblici.

Gli investitori potrebbero essersi sentiti a proprio agio con la Fed che mantiene il percorso attuale, mantenendo i tassi di interesse a breve termine “più alti più a lungo”. Tuttavia, gli investitori hanno deciso NO La Fed sta affrontando un altro periodo di aumento dell’inflazione dei prezzi, che probabilmente richiederà un aumento del tasso di interesse di riferimento al 6% o più.

Per non andare troppo avanti con noi stessi, i contratti futures sull’energia possono tornare indietro. Un falso breakout nei grafici dovrebbe confondere i trader e togliere pressione alle statistiche sull’inflazione per un po’ di tempo.

Tuttavia, se le materie prime energetiche continuano a registrare una tendenza al rialzo, sembra inevitabile un riprezzamento all’ingrosso delle aspettative di mercato sull’economia.

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