Wall Street la prossima settimana è nervosa Gli investitori azionari statunitensi tengono d’occhio un mercato del Tesoro schiumoso mentre la Fed si avvicina

NEW YORK (Reuters) – I mercati finanziari si stanno preparando per quella che potrebbe essere una settimana importante, con la riunione della Federal Reserve, i dati sull’occupazione statunitense e gli utili del colosso tecnologico Apple che probabilmente daranno il tono ad azioni e obbligazioni. Il resto dell’anno.

Ottobre è stato all’altezza della sua reputazione di volatilità, poiché l’aumento dei rendimenti dei titoli del Tesoro e l’incertezza geopolitica hanno pesato sui titoli azionari. L’indice S&P 500 è crollato del 3,5% nel corso del mese, andando ad aggiungersi alle perdite che lo hanno lasciato più del 10% al di sotto del suo massimo di fine luglio.

Se la corsa rimarrà difficile per il resto del 2023 potrebbe dipendere in gran parte dal mercato obbligazionario. L’atteggiamento “allungato” della Fed sui tassi di interesse e le crescenti preoccupazioni finanziarie negli Stati Uniti hanno spinto il rendimento dei titoli del Tesoro a 10 anni di riferimento – che si muove inversamente ai prezzi – al 5% all’inizio di questo mese, il livello più alto in un anno. i rendimenti sono visti come un ostacolo per le azioni, in parte perché competono con le azioni per gli acquirenti.

Gli investitori temono che i rendimenti potrebbero aumentare ulteriormente se la Fed rafforzasse il suo messaggio aggressivo alla riunione di politica monetaria della banca centrale del 1° novembre. I forti dati sull’occupazione statunitense di venerdì prossimo potrebbero anche essere un catalizzatore per rendimenti più alti se rafforzassero la necessità di mantenere alti i tassi di interesse per raffreddare l’economia e impedire una ripresa dell’inflazione.

“Le azioni inizieranno a riprendersi quando il mercato riterrà che i rendimenti obbligazionari abbiano raggiunto il picco”, ha affermato Sam Stovall, capo stratega degli investimenti presso CFRA Research.

Nel complesso, i mercati dei futures scontano con una quasi certezza che la Fed non alzerà i tassi di interesse a novembre, e c’è circa l’80% di possibilità che la banca centrale mantenga i tassi di interesse stabili a dicembre, secondo lo strumento FedWatch del CME. Tuttavia, i politici si aspettavano che avrebbero mantenuto il tasso di interesse di riferimento ai livelli attuali per gran parte del 2024, un periodo più lungo di quanto i mercati avessero precedentemente previsto.

Alex McGrath, chief investment officer di NorthEnd Private Wealth, ha affermato che gli investitori stanno giocando un “gioco di attesa su quanto ciascun dato economico deve aumentare per mettere sul tavolo un altro aumento dei tassi”.

Con il PIL statunitense in crescita del 4,9% nel terzo trimestre, i segnali che il mercato del lavoro è ancora troppo caldo, o che la Fed vede la necessità di rafforzare ulteriormente il controllo sull’inflazione, potrebbero portare a una maggiore volatilità.

“Sembra che siamo a un bivio se la forte crescita che abbiamo visto nei mesi estivi continuerà o meno nel quarto trimestre”, ha affermato Charlie Ripley, capo stratega degli investimenti presso la Banca d’Inghilterra, che mantiene le preoccupazioni sull’inflazione e sulla politica monetaria restrittiva. bollente. Allianz Investment Management.

In aggiunta alle preoccupazioni del mercato obbligazionario, il Dipartimento del Tesoro dovrebbe annunciare le dimensioni delle sue prossime aste entro questa settimana. Le preoccupazioni per il crescente deficit federale e l’eccesso di offerta hanno contribuito a spingere i rendimenti più in alto.

Gli investitori attendono anche i risultati di Apple giovedì, durante una stagione degli utili con delusioni da parte di alcuni giganti della crescita e della tecnologia, tra cui Tesla e Google. L’indice tecnologico Nasdaq 100 è sceso dell’11% rispetto al suo massimo, anche se è ancora in rialzo di circa il 30% su base annua.

Alcuni investitori ritengono che il peggio della svendita potrebbe essere passato.

Stovall del CFRA Research ha affermato che la ripresa del mercato azionario seguirà le tendenze stagionali. Dal 1945, l’indice S&P 500 è cresciuto in media dell’1,5% nel mese di novembre, diventando così il terzo mese dell’anno con le migliori performance.

Più in generale, alcuni ritengono che i modelli di scambio nel mercato azionario quest’anno indichino un rimbalzo nel quarto trimestre.

Nei 14 casi in cui l’S&P 500 è salito almeno del 10% nel mese di luglio per poi scendere in agosto, come è successo quest’anno, l’indice è salito ogni volta durante gli ultimi quattro mesi dell’anno, secondo Ned Davis Research. Il profitto medio in questi casi era del 10%.

Randy Frederick, amministratore delegato del trading e dei derivati ​​presso lo Schwab Center for Financial Research, ha affermato che le azioni sembrano essere in territorio “ipervenduto” secondo gli indicatori tecnici e potrebbero aumentare se i dati economici dovessero confermarsi come previsto.

“Il mercato azionario è pronto per il rally della fine del quarto trimestre”.

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