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Occidental Petroleum ha accettato di acquisire Crown Rock, uno dei produttori privati di shale oil più ricercati negli Stati Uniti, in un accordo del valore di circa 12 miliardi di dollari, debito compreso.
La società con sede a Houston, sostenuta da Warren Buffett, ha vinto la concorrenza di offerenti rivali che hanno anche cercato di accaparrarsi le risorse di scisto di CrownRock.
Questo accordo è l’ultimo di una serie di accordi nel settore del petrolio e del gas in quanto le principali società energetiche cercano di trarre vantaggio dai loro bilanci forti e condividere valore per acquistare asset concorrenti più piccoli.
Quest’anno, ExxonMobil ha annunciato un accordo da 60 miliardi di dollari per l’acquisto della società di trivellazione dello scisto Pioneer Natural Resources, una mossa che è stata rapidamente seguita dall’acquisizione da parte di Chevron di Hess per 53 miliardi di dollari.
L’ultimo importante accordo di Occidental è stato criticato per la scarsa tempistica dopo aver contratto un enorme debito per acquistare Anadarko Petroleum per 57 miliardi di dollari nel 2019, prima che la pandemia di Covid-19 facesse crollare i prezzi del petrolio quasi a zero.
Ma il rimbalzo dei prezzi del petrolio ha permesso a Oxy di ripagare il debito e ha fatto salire il prezzo delle sue azioni, aiutando l’amministratore delegato della società, Vicki Hollub, a respingere un attacco di investitori attivisti da parte di Carl Icahn.
Oxy ha dichiarato che finanzierà l’acquisizione di CrownRock con un mix di liquidità e azioni e intende assumere 9,1 miliardi di dollari di nuovo debito.
Secondo Rystad Energy, una società di consulenza, un’acquisizione di successo di Crown Rock rafforzerebbe la posizione di Oxy come secondo operatore più grande nel prolifico bacino del Permiano, nel sud-ovest degli Stati Uniti, dove ha prodotto 968.000 barili di petrolio equivalente al giorno in agosto. L’accordo di Exxon con Pioneer, il più grande produttore di petrolio del Permiano, porrebbe il gruppo combinato in testa.
L’accordo ha portato Oxy nella “grande lega” dello shale statunitense, ma ha avuto un costo elevato perché la società paga principalmente in contanti, a differenza dell’acquisto di tutte le azioni Pioneer da parte di Exxon, ha affermato Andrew Dittmar, analista di Enverus Intelligence Research. .
Il debito di Oxy salirà a circa 28 miliardi di dollari dopo la conclusione dell’accordo, rispetto agli attuali 17,9 miliardi di dollari. La società ha dichiarato di voler vendere da 4,5 a 6 miliardi di dollari di asset non core e di utilizzare la liquidità in eccesso per ripagare il debito.
Nel suo primo anno, si prevede che l’accordo genererà 1 miliardo di dollari di free cash flow – sulla base del prezzo di riferimento del petrolio statunitense che rimane a 70 dollari al barile – oltre a circa 170.000 barili di petrolio equivalente al giorno.
“Riteniamo che CrownRock sia una scelta strategica, che ci dà l’opportunità di crescere su scala nel Midland Basin e ci posiziona per promuovere la creazione di valore per i nostri azionisti attraverso l’immediata crescita del flusso di cassa”, ha detto Holub lunedì.
Il prezzo delle azioni Occidental è aumentato di quasi il 500% da quando ha toccato il minimo degli ultimi 20 anni durante le turbolenze del mercato petrolifero nel 2020.
CrownRock è una delle principali società private nel vasto bacino del Permiano in Texas e Nuovo Messico, il giacimento petrolifero più prolifico degli Stati Uniti. È guidato da Tim Dunn, un importante donatore politico conservatore, ed è sostenuto dal gruppo di private equity Lime Rock Partners.
Insieme ai rivali Endeavour Energy Resources e Mewburn Oil, Crown Rock è stata a lungo vista come un obiettivo primario per i gruppi più grandi che desiderano espandere le proprie attività nei giacimenti petroliferi.
Come quelli dei suoi concorrenti, CrownRock ha aumentato significativamente la sua produzione dal 2019. Il suo status speciale l’ha lasciata libera di posizionare impianti di perforazione sul campo, mentre Wall Street ha chiesto un approccio più cauto ai gruppi quotati in borsa.
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