I titoli bancari statunitensi sono aumentati giovedì dopo un significativo taglio dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve, un segnale di ottimismo tra gli investitori che ora si aspettano che l’allentamento della politica monetaria possa dare impulso ai giganti di Wall Street e ai piccoli istituti di credito regionali.
Le azioni di Goldman Sachs (GS), Capital One (COF) e Citigroup (C) sono aumentate ciascuna di oltre il 3% giovedì mattina, seguite da guadagni minori per Wells Fargo (WFC), Bank of America (BAC) e JPMorgan Chase ( JPM e Morgan Stanley (MS).
Anche l’indice KBW Nasdaq Bank (^BKX) e altri due indici che replicano le banche regionali di grandi dimensioni (KRE) e medie (^KRX) sono aumentati di circa il 2%.
Ciò che le banche e i loro investitori sperano è che si ripeta quello del 1995, quando un atterraggio morbido per l’economia americana e l’inizio di un ciclo di tagli dei tassi di interesse diedero il via a uno dei migliori periodi pluriennali per le banche nella storia degli Stati Uniti.
La realtà di come si svolgerà questo momento per le banche potrebbe essere più complessa, poiché ci sono ancora molte incognite all’orizzonte.
Mostrerà come i benefici e i costi dei tassi di interesse più bassi per la maggior parte delle banche influiscono sul reddito da interessi netto, una misura cruciale delle entrate che rappresenta il margine di prestito rimanente dopo che le banche hanno pagato i depositanti.
L’agenzia di rating Moody’s ha dichiarato in una nota all’inizio di questa settimana che i tagli dei tassi di interesse sarebbero inizialmente “negativi per il credito” per la maggior parte delle banche a causa di un previsto inasprimento del reddito netto da interessi.
“Ci aspettiamo che i costi dei depositi si riprezzino più lentamente rispetto ai rendimenti dei prestiti, limitando il reddito da interessi netti, la principale fonte di entrate per la maggior parte delle banche”, hanno detto gli analisti di Moody’s in una nota all’inizio di questa settimana.
La settimana scorsa, Daniel Pinto, direttore operativo di JPMorgan Chase, ha allarmato gli investitori affermando che l’opinione condivisa tra gli analisti secondo cui la banca realizzerà un profitto di 94 miliardi di dollari nel 2025 è “un po’ ottimistica” a causa in parte dell’impatto dei tassi di interesse più bassi. .
Ma a lungo termine, secondo Moody’s, le cose sembrano più rosee.
“La riduzione dei costi dei depositi consentirebbe di recuperare terreno e di aumentare il reddito da interessi netti. Inoltre, se i tassi di interesse più bassi prolungassero la crescita economica, ciò aiuterà le banche a mantenere e migliorare la qualità degli asset”, hanno affermato gli analisti di Moody’s in una nota.
Gerard Cassidy, analista di RBC Capital Markets, prevede che le principali banche accantoneranno maggiori accantonamenti per potenziali perdite sui prestiti nei prossimi 12 mesi, anticipando anche “migliori utili” nel 2025.
Forse un sollievo più immediato verrà avvertito dalle banche regionali con una maggiore esposizione al settore immobiliare commerciale, un settore che è stato indebolito dall’aggressiva campagna di inasprimento dei tassi di interesse della Federal Reserve e dagli alti tassi di posti vacanti nei centri cittadini che hanno seguito la pandemia di Covid-19.
I tassi più bassi sui fondi federali nel tempo “accenderanno” la domanda da parte dei mutuatari commerciali, poiché tali tagli riducono l’incertezza sull’economia e su ciò che pagherà, ha detto in una nota Stephen Alexopoulos, analista di JPMorgan che si occupa delle banche a media e piccola capitalizzazione. Giovedì.
“Crediamo che il settore sia pronto per una rivalutazione”, ha aggiunto Alexopoulos.
David Hollerith è un reporter senior di Yahoo Finance che si occupa di banche, criptovalute e altre aree finanziarie.
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