L’alleanza di Elon Musk con Donald Trump potrebbe danneggiare gli affari di Tesla? Non secondo l’elenco dei “fattori di rischio” stilato dall’azienda.

Considerata la personalità polarizzante di Trump, ci si potrebbe chiedere se la partigianeria politica di alto profilo del CEO di Tesla non minacci di allontanare alcuni potenziali acquirenti di automobili. Secondo gli avvocati di Tesla la risposta è no.

Nell’ultimo deposito 10-Q della società presso la Securities and Exchange Commission, Tesla non ha menzionato Trump o alcuna delle attività politiche di Musk nella sezione sui “fattori di rischio”, che non è stata aggiornata dopo il rapporto di Tesla. Rapporto annuale di gennaio. Il lungo elenco di potenziali rischi nel rapporto annuale rileva che la società fa molto affidamento sui servizi di Musk (“Technoking”) e che i dipendenti potrebbero andarsene o cercare altrove “a causa di vari fattori” che potrebbero includere “qualsiasi pubblicità negativa che ci riguarda”. “.

Ma quando si tratta della mossa di alto profilo di Tesla Technoking che collega il suo marchio personale alla politica MAGA, qualcosa che è aumentato drammaticamente da luglio, quando Musk ha appoggiato pubblicamente Trump e ha annunciato un Super Pac, è chiaro che la società non vede alcun rischio aziendale specifico.

Alcuni investitori di Tesla non sono così calmi. Decine di Gli azionisti hanno recentemente chiesto a Tesla Rivelare dati sulla misura in cui le politiche di Musk incidono sull’occupazione e sulle vendite. Alcuni hanno affermato che Musk dovrebbe interrompere la campagna elettorale o dimettersi dalla carica di amministratore delegato.

Come per molte cose che Musk fa, la sua immersione nella politica sfida le norme stabilite, incluso il linguaggio preciso dei documenti normativi. Esperti in leadership aziendale e titoli azionari affermano che l’attività politica non è qualcosa che tipicamente emerge nei rapporti depositati presso la Securities and Exchange Commission. Ma ci sono pochi precedenti che Musk, volto e presidente di una società quotata in borsa e una delle persone più ricche del mondo, mostri una dedizione così profonda e impegnata verso una delle figure politiche più controverse del mondo.

“Sarebbe quantomeno strano includere un singolo amministratore delegato come fattore di rischio”, ha affermato Hilary Sell, direttore del Cboe U.S. Securities Exchange, Cboe Futures Exchange e professore Cboe SEF alla Georgetown University. “Se un direttore la pensa così nei confronti dell’amministratore delegato, ha il dovere fiduciario di riconsiderare l’amministratore delegato”.

La SEC richiede alle aziende di divulgare tutti i tipi di informazioni e le aziende possono volontariamente rischi aggiuntivi, purché tali rischi siano materiali, il che significa che cambierebbero in modo significativo le operazioni aziendali o le normative. Le aziende sono spesso esplicite riguardo alle attività extracurriculari dei loro dirigenti (vedi un meta sulla passione di Mark Zuckerberg per gli sport estremi o i commenti di Tesla sull’interesse di Musk per altre iniziative imprenditoriali). Ma sono sorti alcuni problemi: nel 2008, Apple Ho dovuto affrontare domande Se avesse il dovere di rivelare il peggioramento della salute di Steve Jobs.

La Corte Suprema degli Stati Uniti lo ha stabilito all’inizio di quest’anno Gli investitori non possono fare causa per omissioni In un deposito della SEC. La stessa SEC potrebbe teoricamente intentare una causa, ma l’agenzia non impone la divulgazione di attività politiche, e farlo verrebbe probabilmente criticato come un affronto alla libertà di parola. (O nel caso di Apple, una violazione della privacy).

E poiché le attività politiche di Musk sono tutt’altro che segrete, gli investitori non ne sono pienamente consapevoli, osserva Alan Horwich, un ex avvocato specializzato in titoli finanziari diventato professore emerito alla Northwestern University. La domanda diventa se Tesla sa qualcosa su come lo spettacolo politico di Musk avrà un impatto sul valore delle azioni e non riesce a fornirlo in risposta alle persistenti domande degli azionisti.

“Sappiamo cosa intende fare, ma sanno quali rischi corre dopo aver fatto questo all’azienda?” ha detto Horwich. Il suo consiglio agli ex clienti quando sorgono domande sulla divulgazione: se c’è un dibattito interno sulla questione se un rischio sia materiale o meno, “Perché non lo rendete pubblico?”

In privato Foro Per gli azionisti di Tesla, che la società ha organizzato in vista degli utili trimestrali all’inizio di questa settimana, un investitore ha chiesto se il consiglio avesse compiuto sforzi per garantire che “il coinvolgimento politico di Musk non sminuisca la missione principale di Tesla e protegga il valore degli azionisti e l’integrità del marchio”. Il post ha ricevuto 533 voti positivi da parte degli investitori, che complessivamente possiedono più di 397.000 azioni Tesla, secondo un conteggio della società.

Tesla non ha risposto alla richiesta di commento di Fortune.

Gli investitori si sono abituati alle buffonate di Musk

Musk ha più margine di manovra per gestire l’azienda come vuole rispetto alla maggior parte degli altri amministratori delegati di società quotate in borsa, grazie ai voti degli investitori su un pacchetto retributivo che gli dà circa il 20% di controllo di Tesla, aggiunge Adam Walk, professore di management presso l’Università di Notre. Signora. . Quella quota di voto, unita ai suoi profondi legami con il marchio, gli conferisce più potere sul consiglio rispetto ai suoi colleghi, che potrebbero dover gestire cose come grandi donazioni politiche o approvazioni da parte dei membri del consiglio.

Inoltre, non è insolito che Musk venga coinvolto in affari che potrebbero causare problemi ad altri amministratori delegati di aziende pubbliche – alcuni potrebbero sostenere che faccia parte del suo marchio. È noto che ha fumato erba nel podcast di Joe Rogan nel 2018. Ha una storia di scontri con agenzie governative che supervisionano le sue varie attività, tra cui la società di esplorazione spaziale SpaceX, la società di tunneling Boring Co, la società di agricoltura umana Neuralink e lo sviluppatore di intelligenza artificiale. X.AI, per citarne alcuni.

Quando la FAA ha inseguito SpaceX per i lanci di razzi, lo stesso ha fatto Musk Ha minacciato di fare causa Per bypass normativo. Io ho Ha detto I democratici trovano il suo social network Lui denunciare “Armi” delle agenzie governative in risposta all’indagine sulla privacy della FTC.

L’alleanza di Musk con Trump alza la posta in gioco. La vittoria di Trump potrebbe essere un vantaggio per Tesla dato che Trump ha menzionato l’assunzione di Musk come suo “segretario per la riduzione dei costi”.

Ma qualunque sia l’esito delle elezioni, è chiaro che il pieno sostegno di Musk a Trump mette Tesla sotto i riflettori più luminosi rispetto agli amministratori delegati che donano o appoggiano un candidato politico o una causa.

“In generale, gli amministratori delegati tendono ad esercitare una certa cautela nel farsi coinvolgere troppo nella politica, perché non tutti gli azionisti sono d’accordo”, afferma Sells, professore alla Georgetown University.

“Ci sono certamente ragioni per credere che questo tipo di comportamento ripetuto da parte dell’amministratore delegato di una società pubblica potrebbe rappresentare un serio rischio per il valore della società”, ha affermato Chris Poliquin, senza speculare se tali legami politici così radicati debbano essere segnalati al SEZ. Professore di Management presso la Anderson School of Management dell’Università della California.

Mentre gli investitori attendono i risultati trimestrali di Tesla questa settimana, le azioni della società sono scese del 14% da quando Musk ha approvato Trump a metà luglio. Nello stesso periodo, invece, l’indice Standard & Poor’s 500 è cresciuto del 3%.

Tesla ha tuttavia continuato a registrare una modesta crescita del 2% nelle vendite di veicoli Obiettivi di profitto superati a Wall Street Grazie alle vendite di approvazione normativa per altre case automobilistiche e alla forza del suo business energetico. Musk ha detto che la sua “ipotesi migliore” è che la “crescita automobilistica” del prossimo anno aumenterà dal 20% al 30%.

Le azioni di Tesla sono ora in rialzo del 7% da quando Musk ha approvato Trump.