(Bloomberg) — I mercati potrebbero prevedere la fine del ciclo di stretta della Federal Reserve, ma Jamie Dimon sta ancora dicendo ai clienti di prepararsi per uno scenario peggiore in cui i tassi di interesse di riferimento raggiungeranno il 7% con la stagflazione.
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“Esortiamo i nostri clienti a prepararsi a questo tipo di pressione”, ha detto il CEO di JPMorgan Chase & Co. in un’intervista al Times of India, aggiungendo che un forte calo rappresenta ancora un rischio per l’economia statunitense.
I suoi commenti contraddicono l’opinione di consenso dopo che 5,25 punti percentuali di aumenti hanno portato il tasso di interesse di riferimento al 5,5% – il livello più alto in 22 anni. I politici statunitensi hanno indicato che i tassi di interesse dovranno rimanere più alti più a lungo per contenere l’inflazione, anche se i mercati finanziari prevedono tagli a partire dal prossimo anno.
Le aspettative più alte secondo un sondaggio di Bloomberg tra gli economisti della scorsa settimana erano del 6% alla fine del 2023.
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“Se hanno volumi più bassi e tassi di interesse più alti, ci sarà pressione sul sistema”, ha detto Dimon durante la sua visita a Mumbai per partecipare al vertice degli investitori JP Morgan. “Warren Buffett dice che sai chi nuota nudo quando la marea si abbassa. Quella sarà la marea che si abbassa.”
Dimon, che ha affermato che i tassi di interesse potrebbero dover aumentare ulteriormente per combattere l’inflazione, ha aggiunto che una differenza tra il 5% e il 7% sarebbe più dolorosa per l’economia che passare dal 3% al 5%.
Martedì il dollaro americano ha continuato a salire, seguendo i rendimenti dei titoli del Tesoro a 10 anni, guidati in una certa misura dall’avvertimento da falco della Fed e dall’avvertimento di Dimon, secondo Christopher Wong, stratega FX con sede a Singapore presso Oversea-Chinese Banking Corp.
Se il tasso di interesse salisse al 7%, ciò avrebbe gravi conseguenze per le aziende e i consumatori americani. In effetti, gli economisti stimano la probabilità di una recessione negli Stati Uniti nei prossimi 12 mesi al 55% – un dato più ottimistico rispetto alle previsioni di Bloomberg Economics di una recessione già quest’anno.
Un tasso del 7% frenerebbe il recente ottimismo tra i funzionari della Fed sulla loro capacità di organizzare un atterraggio morbido nell’economia con il tasso di disoccupazione ancora molto basso al 3,8% e segnali di un calo dei prezzi.
“Passare dallo zero al 2% non ha comportato quasi nessun aumento. Passare dallo zero al 5% ha sorpreso alcune persone, ma nessuno avrebbe tolto il 5% dal regno delle possibilità”, ha detto Dimon. è pronto per il 7%”.
La Fed ha lasciato invariato l’intervallo target per il tasso di interesse chiave, una mossa che era ampiamente attesa all’inizio di questo mese, anche se le nuove previsioni trimestrali hanno mostrato che 12 funzionari su 19 erano favorevoli a un altro aumento quest’anno. Un politico ha visto i tassi di interesse raggiungere un picco superiore al 6%.
Il presidente della Fed Jerome Powell ha affermato che le future decisioni sui tassi di interesse dipenderanno dai dati in arrivo.
“Il mondo non è certamente pronto per un tasso dei fondi Fed del 7%”, ha detto martedì a Bloomberg TV Charlie Jamieson, chief investment officer di Jamieson Coat Bonds.
“A questo livello, ci aspettiamo di scaricare asset deflazionistici, e questo farà scoppiare molte bolle speculative, e semplicemente non sarà sostenibile”.
–Con l’assistenza di Derek Wallpunk, Abhishek Vishnoi e Sarina Yeo.
(Aggiunge dettagli in tutto.)
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