Il CEO di Tesla, Elon Musk Tendenza repubblicana, e non è un amico di Joe Biden. Ma il presidente Biden e i suoi colleghi democratici hanno fatto a Musk e compagnia un favore che nessun repubblicano probabilmente prenderebbe in considerazione.
Le nuove norme sulle emissioni di gas di scarico di Biden, proposte dall’Environmental Protection Agency il 12 aprile, limiterebbero drasticamente l’inquinamento per le auto che possono emettere per gli anni dal 2027 al 2032. Se alla fine verranno adottate, in tutto o in parte, le nuove norme costringerà effettivamente l’industria automobilistica a costruire più auto elettriche e molte meno auto a benzina.
Ciò potrebbe causare turbolenze per diverse case automobilistiche che cercano di passare dalle auto a gas ai veicoli elettrici a un ritmo misurato che non distrugga la loro redditività. Per Tesla, (TSLA), sarà come al solito, tranne per il fatto che la concorrenza potrebbe alla fine vacillare a causa di nuovi enormi costi, nonché degli inciampi che spesso accompagnano i grandi turnaround aziendali. Ciò rende Tesla il più grande beneficiario dei nuovi sforzi dell’EPA per ridurre le emissioni legate alle automobili.
Le ironie abbondano. Musk e Biden hanno litigato sui sindacati, che Biden considera un collegio elettorale chiave e che a Musk non piacciono. Quando evidenzia il lancio delle auto elettriche, Biden di solito promuove nuovi sforzi a Ford (F) e General Motors, (GM) che sono sindacalizzati, ignorando Tesla, cosa che non è. Tuttavia, Tesla è il leader indiscusso nelle vendite di veicoli elettrici negli Stati Uniti, con il 65% del mercato dei veicoli elettrici negli Stati Uniti e molte più vendite in questa categoria rispetto a Ford, GM o qualsiasi altra casa automobilistica.
Musk era così sconvolto dal rifiuto di Biden che nel gennaio 2022 descrisse Biden come “aBurattino calzino bagnatosu Twitter. Più tardi quell’anno, Musk disse di avere un “brutto presentimento” riguardo all’economia, e in una conferenza stampa di Biden, un giornalista chiese a Biden la sua risposta. “Quanta fortuna nel suo viaggio sulla luna”, ha scherzato Biden. , riferendosi a da lui Musk spera di viaggiare nello spazio su uno dei suoi razzi SpaceX. Musk ha continuato a modificare Biden su Twitter e, prima delle elezioni di medio termine dello scorso anno, Musk ha consigliato ai suoi 134 milioni di follower su Twitter di votare repubblicano.
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Tuttavia, i Democratici sono migliori per la sua casa automobilistica. Musk e Tesla meritano il merito di aver previsto il futuro elettrificato e di aver perseverato nelle esperienze di pre-morte. Ma hanno avuto un po’ di aiuto. Il credito d’imposta sui veicoli elettrici che aiuta a sovvenzionare il costo di un veicolo elettrico ha avuto origine in una legge del 2009 approvata dai Democratici e firmata dal presidente Obama. Questa riduzione dell’imposta sulle vendite d’oca ha aiutato Tesla negli anni difficili in cui ha perso denaro e aveva bisogno di ogni centesimo. Lo voleva il presidente Trump Uccidi quel credito d’impostama non è stato in grado di farlo.
Anche Tesla ne ha beneficiato Crediti normativi della California, in gran parte governato dai democratici. La California concede crediti a Tesla per la produzione di auto a emissioni zero che possono essere vendute ad altre società che le utilizzano per compensare l’inquinamento. Queste vendite hanno fruttato a Tesla centinaia di milioni di dollari.
Le nuove regole sull’inquinamento dell’amministrazione Biden potrebbero imporre la più grande inversione di tendenza dell’industria automobilistica nella sua storia. L’EPA stima che se le regole entreranno in vigore come proposto, i veicoli elettrici come parte delle vendite di auto nuove passeranno da meno del 6% attuale a circa il 67% entro il 2032. Sarebbe un cambiamento significativo per soli 10 anni.
Tutte le catene di montaggio Tesla producono veicoli elettrici. In altre case automobilistiche, i veicoli elettrici sono una piccola parte della produzione, anche con nuovi grandi impegni di elettrificazione. Costa miliardi di dollari costruire una catena di montaggio di automobili, e costa ancora di più mandare in pensione quelle vecchie che non sono più in uso. Le case automobilistiche legacy devono affrontare enormi costi di conversione. Niente Tesla.
Dal 2019, le case automobilistiche nordamericane hanno annunciato ca 80 miliardi di dollari in nuovi investimenti nelle auto elettriche. L’EPA sostiene che una rapida transizione ai veicoli elettrici avverrà qualunque cosa accada, visti i significativi investimenti del settore in questa direzione.
Tuttavia, le nuove regole EPA imporranno ancora nuovi costi oltre agli investimenti che le case automobilistiche hanno già pianificato. Le nuove regole aumenteranno di un certo importo i costi in tutto il settore Da qualche parte tra $ 180 e $ 280 miliardi nel periodo di sette anni, secondo l’Environmental Protection Agency. Ci saranno anche risparmi, come un migliore risparmio di carburante per i conducenti e una manutenzione ridotta per i veicoli elettrici, rispetto ai modelli alimentati a gas. Ma i produttori sostengono in gran parte i costi in anticipo e poi trasferiscono ai consumatori ciò che possono attraverso prezzi più alti. Questa è la parte difficile per le case automobilistiche legacy: finanziare la transizione all’elettrico senza incorrere in perdite o troppe raccomandazioni di vendita sul loro stock.
Le azioni Ford e GM sono state praticamente limitate per anni, ad eccezione di un modesto aumento durante la ripresa del Covid, quando lo stimolo monetario ha mosso l’intero mercato. L’andamento instabile delle azioni riflette le preoccupazioni di Wall Street per gli enormi costi di turnaround. Tesla, ovviamente, è un’auto di alto livello che vale ancora sei volte quello che valgono GM e Ford insieme, anche se le sue azioni sono diminuite di oltre la metà rispetto al suo picco nel 2021. Gli investitori ritengono che Tesla sia pronta a dominare un settore guidato dai veicoli elettrici, e quel dominio potrebbe arrivare prima se le regole di Biden fossero mantenute.
Potrebbero non esserlo.
Le case automobilistiche sembrano sicure di contestare la nuova proposta, affermando che non possono passare ai veicoli elettrici così rapidamente. Quindi la regola finale può essere indebolita dalla proposizione. È probabile che ci sarà anche una causa legale che sfiderà l’autorità dell’amministrazione Biden di apportare un cambiamento così importante, senza la legislazione del Congresso. L’attuale Corte Suprema, con una maggioranza conservatrice di 6 voti contro 3, è stata più scettica nei confronti dell’autorità del ramo esecutivo rispetto al passato, e c’è un’opportunità per bloccare cambiamenti così drammatici. Il pericolo finale delle nuove regole è un potenziale cambio di amministrazione nel 2024, con la possibilità che un futuro presidente repubblicano faccia marcia indietro sugli standard di Biden.
Tutti questi rischi si sommano a molta incertezza per le case automobilistiche legacy che al mercato non piaceva già. Gli amministratori delegati di queste aziende devono pianificare un futuro in cui il ritmo della trasformazione può variare da impegnativo a devastante. Ce l’ha Tesla sfideanche, ma l’onere di una rigorosa regolamentazione dell’inquinamento non è uno di questi.
Forse Biden e Musk dovrebbero essere più amichevoli l’uno verso l’altro.
Rick Newman è un editorialista senior per Yahoo Finanza. Seguilo su Twitter all’indirizzo @dipendente
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