Il ritorno a prezzi “normali” per la spesa quotidiana è molto lontano

Quand’è che tutto è diventato così costoso e i prezzi scenderanno mai di nuovo?

La buona notizia è che gli aumenti dei prezzi sono già diminuiti rispetto ai massimi che abbiamo visto la scorsa estate. Ad un certo punto, l’inflazione su base annua ha raggiunto il 9,1%, il più alto tasso di aumento dei prezzi di beni e servizi dall’inizio degli anni ’80.

Giovedì mattina, il Bureau of Labor Statistics rilascerà i dati sull’inflazione per luglio. Gli economisti prevedono un aumento annuo di circa il 3%, più o meno lo stesso di giugno.

Ma in generale, i prezzi di alcuni beni e servizi sono aumentati costantemente negli anni della pandemia. La guida era in primo piano, come si vede nei prezzi di uova, carne macinata, benzina, auto usate, elettricità e affitto.

E mentre gli economisti affermano che i prezzi di alcuni beni e servizi stanno iniziando a diminuire rispetto ai massimi post-pandemia, è improbabile che gli Stati Uniti tornino presto ai livelli dei prezzi pre-pandemici – quelli che alcuni potrebbero considerare come prezzi “normali”.

“È un viaggio molto lungo dal picco dei tassi di inflazione che abbiamo visto solo un anno fa”, ha dichiarato Mike Pugliese, direttore e capo economista di Wells Fargo. “È improbabile che assisteremo a una vera e propria deflazione a meno che non assistiamo a una recessione molto grave”, ha aggiunto.

La deflazione menzionata da Polisi – calo dei prezzi e aumento del potere d’acquisto per i consumatori – può sembrare una buona cosa, ma può avere un impatto negativo sull’economia. Man mano che i prezzi scendono, le persone tendono a rimandare gli acquisti nella speranza di poter ottenere cose più economiche in seguito. Ma ciò che accade in questo scenario è che le aziende lottano con il rallentamento delle vendite e di conseguenza i lavoratori possono perdere il lavoro.

Come siamo arrivati ​​qui?

All’inizio del rally dell’inflazione, gli economisti hanno chiarito qual era la posta in gioco: gli effetti combinati della pandemia di Covid-19 e della guerra in Ucraina avevano interrotto le catene di approvvigionamento, riducendo la capacità delle aziende di consegnare le merci in modo tempestivo e con un volume sufficiente . Volumi – e così i prezzi di molte cose sono aumentati.

Successivamente, è diventato chiaro che l’impatto dei pagamenti degli stimoli fiscali legati alla pandemia, della spesa repressa e dei bassi tassi di interesse aveva scatenato un’ondata di domanda di beni e servizi che stava anche esercitando una pressione al rialzo sui prezzi.

Infine, la carenza di manodopera, conseguenza degli effetti del Covid che hanno portato a malattie dirette ea lungo termine per i lavoratori; uscire dalla forza lavoro per prendersi cura dei propri cari; E il pensionamento completo ha portato a un aumento del costo del lavoro.

Anzi, la corrente La quota della popolazione che partecipa alla forza lavoro è inferiore ai livelli pre-pandemia – qualcosa che ha continuato a rendere più costoso il costo dell’assunzione di lavoratori.

“Abbiamo ancora molti posti vacanti”, ha affermato Julia Pollack, capo economista presso la società di ricerca di lavoro ZipRecruiter.

Tutto ciò ha portato a una crescita economica inaspettatamente forte e quindi all’inflazione. Quando le famiglie possono contare su guadagni costanti, ha detto Pollack, “sono felici di continuare a spendere, comprare vestiti, prenotare biglietti aerei, andare al ristorante”.

L’aspettativa che i consumatori continueranno a spendere dà alle aziende il via libera per continuare ad aumentare i prezzi. O come dice Polis di Wells Fargo: “È un po’ circolare”.

Cosa si può fare per fermare il ciclo?

Aumentando i tassi di interesse, la Federal Reserve, la banca centrale degli Stati Uniti, spera di rendere le cose così costose che le imprese ei consumatori si arrenderanno e ridurranno le loro spese.

I funzionari della Federal Reserve e altri economisti hanno recentemente fornito indicazioni secondo cui le possibilità di un taglio dei tassi quest’anno sono improbabili e che, semmai, potrebbe essere necessario un aumento dei tassi.

Ricorda che fin d’ora i tassi di interesse sono già ai livelli più alti degli ultimi 20 anni.

“Dovremmo rimanere disposti ad aumentare il tasso della Fed in una futura riunione se i dati in arrivo indicano che il progresso dell’inflazione si è bloccato”, ha dichiarato all’inizio di questa settimana il presidente della Fed Michelle Bowman.

“Un’economia inflazionistica può finire per richiedere tassi ufficiali reali e nominali più elevati”, hanno scritto gli economisti di Citibank in una nota ai clienti questa settimana.

Come risultato di quella corsa iniziale di stimoli federali e tassi di interesse estremamente bassi nei primi mesi della pandemia, l’economia è diventata meno sensibile ai tassi di interesse più elevati, ha affermato Jeremy Schwartz, economista del Nomura Financial Services Group. .

Confrontalo con la crisi finanziaria globale, quando prodotti come i mutui a tasso variabile erano più diffusi e molte famiglie erano finanziariamente meno sicure.

“Le famiglie e le imprese si sono dimostrate resilienti”, ha affermato Schwartz.

La cura sicura per tutto questo è una disoccupazione più alta: meno reddito significa meno spesa significa meno pressione al rialzo sui prezzi.

Andrew Patterson, capo economista internazionale presso il gruppo di servizi finanziari Vanguard, afferma che il tasso di disoccupazione potrebbe dover aumentare di un intero punto percentuale, dall’attuale livello del 3,5% al ​​4,5%, per arrivarci.

“Non è qualcosa che desideriamo”, ha detto Patterson. “Ma dobbiamo vedere il mercato del lavoro scendere”.