In Cina, i prezzi di fabbrica sono diminuiti mentre la domanda vacilla

PECHINO (Reuters) – L’inflazione dei prezzi al consumo in Cina ha toccato il minimo da 18 mesi e il calo dei prezzi alla fabbrica è accelerato a marzo, poiché la domanda è rimasta persistentemente debole, consolidando la posizione dei politici a compiere ulteriori passi per sostenere una ripresa economica disomogenea.

Contrariamente all’aumento dei prezzi a livello globale, l’inflazione al dettaglio e alla produzione in Cina è rimasta contenuta mentre i settori industriale e di consumo hanno faticato a riprendersi dall’epidemia. Gli analisti ora pensano che quest’anno l’inflazione al consumo potrebbe non essere al di sotto degli obiettivi ufficiali di Pechino.

Il National Bureau of Statistics ha dichiarato martedì che l’indice dei prezzi al consumo (CPI) è aumentato dello 0,7% su base annua, il ritmo più lento da settembre 2021 e più debole dell’aumento dell’1,0% di febbraio. Il risultato è stato inferiore all’aumento dell’1,0% in un sondaggio Reuters.

“Il rapporto sull’inflazione cinese di marzo indica che l’economia cinese sta gestendo un processo di allentamento inflazionistico, il che indica che c’è più spazio per l’allentamento della politica monetaria per stimolare la domanda”, ha affermato Zhou Hao, economista di Guotai Junan International.

L’indice dei prezzi alla produzione è sceso del 2,5% su base annua, il ritmo più veloce da giugno 2020 e rispetto al calo dell’1,4% di febbraio. L’indice dei prezzi alla produzione è sceso per sei mesi consecutivi.

Lo yuan cinese ha toccato il livello più basso in più di una settimana contro il dollaro martedì mattina dopo i dati, mentre gli investitori hanno intensificato le loro scommesse sulla possibilità di tassi di interesse interni più bassi. L’indice della borsa di Shanghai (.CSI300) è sceso dello 0,25%, invertendo una leggera apertura al rialzo.

L’inflazione dei prezzi dei prodotti alimentari, il principale motore dell’indice dei prezzi al consumo, è rallentata al 2,4% su base annua dal 2,6% del mese precedente. Su base mensile, i prezzi dei prodotti alimentari sono diminuiti dell’1,4%.

Ciò ha fatto scendere l’IPC dello 0,3% rispetto al mese precedente dopo essere sceso dello 0,5% a febbraio, infrangendo le aspettative di assenza di cambiamenti.

La caduta è breve

Il governo ha fissato un obiettivo per i prezzi medi al consumo nel 2023 intorno al 3%. I prezzi sono aumentati del 2% su base annua nel 2022.

“Riteniamo che l’inflazione dei prezzi al consumo rimbalzerà nei prossimi mesi mentre il mercato del lavoro si restringe nuovamente e raggiungerà il picco del 2,3% all’inizio del 2024”, ha affermato Xichun Huang, economista cinese di Capital Economics. “Ma sarà ben al di sotto del tetto del governo di ‘circa il 3,0%’, e l’aumento dell’inflazione sarà molto inferiore a quello che è stato visto altrove quando è stato aperto”.

I politici si sono impegnati a rafforzare il sostegno all’economia, che lo scorso anno ha registrato una delle peggiori performance in quasi mezzo secolo a causa delle dure restrizioni dovute al COVID-19.

I dati recenti hanno mostrato che la ripresa economica della Cina è rimasta irregolare a marzo, poiché il settore dei servizi ha visto un solido rimbalzo, ma il settore manifatturiero in espansione stava perdendo slancio a causa degli ordini di esportazione ancora deboli.

I prezzi alla produzione continueranno probabilmente a diminuire nel prossimo periodo a causa della debolezza del commercio e di una lenta ripresa dei consumi e degli investimenti immobiliari, ha affermato Bruce Pang, capo economista di Jones Lang LaSalle.

“Le politiche devono dare la priorità al consumo e continuare a intensificare gli sforzi per espandere la domanda interna”.

Il National Bureau of Statistics ha affermato in una dichiarazione separata che le industrie dipendenti dalle importazioni hanno visto un ulteriore calo dei prezzi, con il calo dell’estrazione di petrolio e gas che è accelerato al 15,7% dal 3,0% di febbraio.

I prezzi alla produzione sono rimasti invariati rispetto al mese precedente.

La banca centrale del paese ha abbassato il coefficiente di riserva obbligatoria per le banche a marzo per sostenere un’economia che affronta venti contrari tra cui esportazioni deboli e un crollo del settore immobiliare.

Il premier cinese Li Qiang ha affermato venerdì che Pechino deve “provare ogni mezzo” per stabilizzare le esportazioni verso i paesi sviluppati, avvertendo che l’impatto di un rallentamento globale sull’economia interna rimane una delle principali preoccupazioni.

Gli analisti vedono limiti al sostegno politico della Cina.

“La People’s Bank of China (PBoC) ha appena tagliato il rapporto interessi/riserve di 25 punti base alla fine di marzo. Tuttavia, a Pechino manca ancora la volontà di lanciare un massiccio stimolo a causa delle preoccupazioni per le distorsioni e i rischi finanziari”, hanno detto gli analisti di Nomura.

(Segnalazione di Liangbing Zhao e Ryan Wu) Montaggio di Sam Holmes

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