I mercati finanziari decolleranno una volta che gli investitori saranno sicuri che la Federal Reserve avrà finito di aumentare i tassi di interesse, ha previsto James Gorman, CEO uscente di Morgan Stanley, offrendo una prospettiva ottimistica per il suo successore.
In un’intervista ad ampio raggio con il Financial Times, giorni prima di cedere il ruolo di CEO a Ted Beck, co-presidente di Morgan Stanley, Gorman ha anche affermato che il sistema bancario è diventato più sicuro durante i suoi 14 anni di mandato, mettendo da parte la loro “stupidità”. .” Una delle più grandi minacce che le banche devono ancora affrontare.
I mercati finanziari e parti dell’attività di investment banking di Morgan Stanley hanno faticato ad adattarsi alla campagna aggressiva della Federal Reserve per eliminare l’inflazione, e gli investitori stanno ora digerendo messaggi contrastanti da parte dei funzionari della banca centrale su quando inizieranno i tagli dei tassi di interesse.
“Lo shock dei recenti aumenti dei tassi di interesse ha ostacolato le operazioni bancarie [and] Operazioni sui mercati dei capitali. e questo è [because] “Non tutti sanno veramente quale sia il costo del finanziamento”, ha detto Gorman al Financial Times.
“Nel momento in cui la Fed segnalerà concretamente di aver smesso di aumentare i tassi, per non parlare del punto in cui taglierà i tassi per la prima volta, questi mercati decolleranno. Siamo nel bel mezzo di dove avverrà tale azione.”
Gorman, 65 anni, si dimetterà dalla carica di amministratore delegato il 1° gennaio e cederà le redini a Beck.
“Non voglio più essere un amministratore delegato. L’ho adorato. L’ho adorato tutto. L’ho fatto per 14 anni e questo è abbastanza.”
Gli altri due candidati per la carica più importante – Andy Saperstein e Dan Simkowitz – rimangono co-presidenti. Gorman rimarrà inoltre amministratore delegato per il primo anno di lavoro di Beck, coronando una transizione della leadership insolitamente fluida a Wall Street.
“Si potrebbe dire che Morgan Stanley è gestita da un consulente aziendale e Goldman Sachs è gestita da trader e banchieri”, ha detto un banchiere di Goldman, in contrasto con la lotta di potere tra David Solomon e Harvey Schwartz nella corsa alla successione del 2018 alla Goldman.
Il buon funzionamento ha descritto Gorman come una sorta di esperto di successione. È previsto che entri a far parte del consiglio di amministrazione di Walt Disney il prossimo anno, dove parteciperà a uno speciale comitato di pianificazione della successione. I dirigenti della Disney e l’amministratore delegato Bob Iger hanno dovuto affrontare critiche da parte di investitori ed esperti di governance per la scarsa pianificazione della successione, con Iger che torna a gestire l’azienda nel 2022 dopo che il suo successore scelto con cura è durato meno di tre anni.
“Non è il motivo specifico per cui entro nel consiglio d’amministrazione, spetterà all’amministratore delegato e al presidente della Disney decidere come funzioneranno queste operazioni”, ha detto Gorman. “[Succession] È qualcosa di cui sono molto appassionato. Penso alla nostra gestione dei talenti qui nel corso dei decenni.
Gorman, un australiano descritto dai suoi colleghi come un introverso, non era un candidato naturale per uno dei più grandi incarichi a Wall Street. Dopo essere diventato senior partner presso McKinsey e un periodo presso Merrill Lynch, è entrato in Morgan Stanley nel 2006 e è succeduto a John Mack come CEO solo quattro anni dopo.
Gorman è cresciuto in questo ruolo, diventando più fiducioso nell’offrire un’opinione sul lavoro della Fed, dicendo recentemente agli investitori con disinvoltura che Morgan Stanley alla fine gestirà asset per 20mila miliardi di dollari, più di tre volte l’importo che supervisiona attualmente.
“Il James Gorman che vediamo ora non è il James Gorman del suo primo anno”, ha detto una persona che lo conosce da anni. “James è un introverso ed è diventato molto raffinato.”
Morgan Stanley è quasi crollata durante la crisi finanziaria del 2008 e il suo futuro sembrava ancora incerto quando Gorman è subentrato nel 2010. Ha diversificato la sua attività lontano dall’investment banking e dal trading, attività che gli investitori non amano a causa della loro imprevedibilità, e ha raddoppiato la sua ricchezza e il suo denaro. La gestione patrimoniale, che è un’attività più affidabile.
La spinta ha aiutato la capitalizzazione di mercato di Morgan Stanley a superare il rivale di lunga data Goldman Sachs, che ora sta cercando di crescere anche nel settore della gestione patrimoniale e patrimoniale.
Gorman ha valutato il suo periodo come CEO con una A-, affermando che un voto più alto sarebbe stato immodesto e che scegliere un voto inferiore sarebbe stato “falsa modestia”.
“Abbiamo fatto bene, oggettivamente. Le scorte sono sostanzialmente triplicate.”
Gorman ha affermato che le nuove regole dopo la crisi finanziaria che richiedono alle banche di detenere più capitale e di abbandonare le attività più rischiose hanno reso il sistema più sicuro, al punto che le maggiori minacce che le banche devono affrontare ora sono fattori operativi come la sicurezza informatica, l’intelligenza artificiale e la “stupidità”. per la propria gestione.
Ha affermato che i fallimenti di alto profilo di tre banche regionali statunitensi quest’anno – Silicon Valley Bank, Signature Bank e First Republic – sono stati “interamente causati da loro”. Come esempio di fallimento nella gestione del rischio operativo ha indicato anche il Credit Suisse, crollato lo scorso marzo e acquistato da UBS.
“Non è un caso che sia l’unica istituzione al mondo con un sistema formale [relevant] L’istituto che ha davvero fallito – e non è fallito davvero dal punto di vista del capitale, del bilancio e della liquidità – è stato il Credit Suisse. Hanno fallito dal punto di vista del rischio operativo e della gestione.
Le grandi banche europee hanno dovuto affrontare difficoltà dopo la crisi finanziaria, consentendo ai loro rivali americani come Morgan Stanley di crescere molto, ma Gorman ha affermato che i prossimi anni offriranno agli europei l’opportunità di colmare questo divario.
“A un certo punto, Credit Suisse, UBS, Barclays e Deutsche erano tutte più grandi di noi. Ora abbiamo più o meno le stesse dimensioni di tutti loro messi insieme, e per un po’ siamo stati più grandi”, ha detto Gorman.
“Non la penso così [over] Nel prossimo decennio il divario sarà altrettanto ampio. Ha aggiunto: “Penso che ci siano opportunità per gli europei, ma sicuramente sono state perse durante gran parte dell’ultimo decennio”.
Guardando al futuro, Gorman ha detto che intende dedicare più tempo all’insegnamento come preside della Columbia Business School, ma “non avere un piano chiaro per una volta nella mia vita è una buona cosa”.
“È un mondo vasto. “Non ho passato tutta la mia vita cercando di diventare amministratore delegato di una banca”, ha detto. “Quindi, non passerò il resto della mia vita a diventare amministratore delegato di una banca”.
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