La Cina sta cominciando a rallentare la scivolata a senso unico dello yuan

SHANGHAI/PECHINO (Reuters) – La Cina ha fissato un trading range più forte del previsto per la sua valuta martedì e le banche statali hanno venduto dollari contro yuan, hanno detto fonti di mercato, nel segno più forte finora del crescente disagio delle autorità nei suoi confronti. La sua scivolata accelerata.

Lo yuan è sceso di circa il 4% rispetto al dollaro in due mesi, poiché la debole fiducia dei consumatori e il crollo del mercato immobiliare hanno esaurito lo slancio generato dalla ripresa post-pandemia. Martedì è rimbalzato di circa lo 0,4%, il miglior guadagno in quasi due settimane.

Le banche del paese stavano vendendo dollari per acquistare yuan nel mercato spot offshore, secondo quattro persone che hanno familiarità con gli scambi, e la valuta sembrava avvicinarsi al livello psicologicamente importante di 7,25 per il dollaro, hanno detto due delle persone.

Anche le banche sono state attive lunedì in ritardo, secondo altri due trader, quando hanno offerto lo yuan bruscamente nella chiusura interna, influenzando il punto medio ufficiale dello yuan presso la banca centrale il giorno successivo.

Martedì, la People’s Bank of China (PBOC) ha fissato la fascia media ancora più piatta del previsto, discostandosi dai modelli previsionali al massimo da maggio.

Nel loro insieme, gli analisti hanno affermato che le mosse hanno mostrato un disagio ufficiale per lo slancio ribassista dello yuan e che potrebbe rallentare ma forse non arrestare il declino, date le terribili prospettive economiche.

“Stanno inviando più segnali ora che sono a disagio… vogliono rallentare la debolezza dello yuan”, ha detto Moh Seong Sim, analista valutario presso la Bank of Singapore. “La velocità era semplicemente troppo per loro da soddisfare.”

Lunedì, lo yuan ha chiuso al minimo di sette mesi di 7,2425 per dollaro e ha raggiunto 7,2105 nelle contrattazioni di martedì pomeriggio.

“7,25 rimane una soglia chiave”, ha affermato una fonte di mercato, aggiungendo che una rottura del livello potrebbe rapidamente portare lo yuan ai minimi visti l’ultima volta nel 2022.

Tutte le fonti hanno parlato a condizione di anonimato perché non sono autorizzate a parlare pubblicamente dei mestieri. UBS ha affermato in una nota che il suo trading desk ha riscontrato un interesse significativo tra le banche nelle negoziazioni pre-mercato per acquistare dollari tramite swap su valute e ha affermato che potrebbero esserci stati sforzi da parte delle autorità per neutralizzare l’impatto del loro intervento immediato.

Le banche di un paese di solito agiscono per conto della banca centrale di un paese nel mercato dei cambi, ma possono anche negoziare per se stesse o per i propri clienti.

carta da parati presentata

La spinta arriva quando gli investitori avvertono la stretta sulla Cina, poiché i dati mostrano che la decantata ripresa della Cina ha vacillato. Tuttavia, una ripresa instabile ha alimentato le aspettative di stimolo per aiutare a compensare le preoccupazioni sulla crescita.

Le azioni di Hong Kong (.HSI) e il dollaro australiano sono rimbalzati bruscamente martedì in concerto con lo yuan.

Gli analisti hanno affermato che le misure per arrestare il declino dello yuan non sono state così forti come lo erano lo scorso anno, quando le autorità di regolamentazione hanno adottato misure per incoraggiare l’afflusso di capitali, ma potrebbero essere sufficienti per rallentare la vendita.

A novembre, la valuta ha toccato il minimo di 14 anni di 7,3280 per dollaro, mentre lo yuan offshore ha toccato il minimo storico di 7,3746.

“L’implicazione è che i mercati saranno molto più cauti nello spingere il dollaro/yuan offshore molto più in alto da qui”, ha affermato Alvin Tan, responsabile della strategia valutaria asiatica presso RBC Capital Markets.

Ciò potrebbe almeno frenare l’economia cinese – o potenzialmente ulteriori tagli dei tassi – impedendo allo yuan di diminuire ulteriormente.

“Dovremmo considerare la possibilità di un ulteriore allentamento in futuro”, ha affermato Rob Carnell, responsabile regionale della ricerca di ING per l’Asia e il Pacifico.

“Quello che abbiamo visto è solo la prima iterazione di tagli dei tassi che otterremo”, ha detto Carnell, “Ne avremo molti nei prossimi due mesi”.

“Questo dovrebbe mantenere lo yuan sul piede posteriore”.

Ulteriori reportage di The Newsroom a Shanghai e Pechino, Ankur Banerjee, Tom Westbrook e Ray Wei a Singapore; Montaggio di Vidya Ranganathan, Kim Coghill e Jacqueline Wong

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