L’accordo sul limite del debito porta un cauto sollievo: i mercati sono cambiati

(Bloomberg) – I futures sulle azioni statunitensi hanno registrato guadagni modesti in mezzo al cauto ottimismo che gli Stati Uniti eviteranno un default catastrofico dopo l’accordo temporaneo sul tetto del debito del fine settimana. Le azioni europee hanno oscillato tra scambi tranquilli influenzati dalla vacanza.

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I contratti nell’S&P 500 e nel Nasdaq 100 sono aumentati di circa lo 0,3% ciascuno, poiché i mercati a pronti si sono chiusi per il Memorial Day. Il dollaro, che ha beneficiato della preoccupazione per il limite legale di indebitamento, è rimasto al ribasso venerdì, mentre i futures sui Treasury legati alla porzione da 10 a 30 anni del mercato dei titoli di Stato statunitensi sono aumentati alla luce del volume.

Lo Stoxx Europe 600 è sceso, poiché l’indice spagnolo ha sottoperformato dopo che il primo ministro Pedro Sanchez ha indetto elezioni anticipate a sorpresa dopo le pesanti perdite subite dal suo partito alle elezioni regionali e locali di domenica. I volumi sono stati inferiori del 60% rispetto al normale con i mercati nel Regno Unito e in alcuni paesi europei chiusi per festività nazionali. Ha acquisito SBB dopo che il proprietario svedese assediato ha detto che potrebbe cercare di vendere la società. L’indicatore delle azioni in Asia Pacifico è salito, anche se le azioni cinesi sono scivolate vicino a un mercato ribassista.

Il presidente Joe Biden e il presidente della Camera Kevin McCarthy hanno espresso fiducia che il loro accordo per tagliare la spesa ed estendere il limite di prestito passerà attraverso il Congresso. Ma anche supponendo che i legislatori raggiungano l’accordo prima che il governo degli Stati Uniti finisca i contanti in circa una settimana, i trader hanno ancora molto da affrontare – dalla prospettiva di un altro aumento dei tassi da parte della Federal Reserve al potenziale diluvio di emissioni obbligazionarie da parte della Federal Reserve. NOI. Tesoro degli Stati Uniti.

“L’ovvia interpretazione positiva è che il rischio di coda negativo sta per essere rimosso”, ha affermato Dan Suzuki, vicepresidente degli investimenti presso Richard Bernstein Advisors. “Con la distrazione dal tetto del debito che svanisce sullo sfondo, gli investitori possono ora focalizzare nuovamente la loro attenzione sui fondamentali sottostanti. Una preoccupazione, tuttavia, è che il quadro fondamentale rimane molto rischioso”.

La storia continua

Le obbligazioni europee sono aumentate, con il rendimento del bund tedesco a 10 anni in calo di quasi 11 punti base. Il rendimento del titolo spagnolo a 10 anni è sceso di un importo simile.

Nel frattempo, la lira turca si è indebolita dopo che Recep Tayyip Erdogan ha vinto il ballottaggio presidenziale domenica, estendendo il suo mandato come leader più longevo del paese e lasciando gli investitori alla ricerca di segnali che indichino che avrebbe iniziato ad allentare la stretta presa dello stato sui mercati. L’indice azionario del paese ha guadagnato.

L’oro era piatto sulla domanda in calo per i paradisi, mentre il petrolio ha mantenuto la maggior parte dei guadagni di venerdì e il bitcoin è salito, riflettendo un modesto tono in forte espansione.

L’incertezza continua

L’accordo siglato da Biden e McCarthy va contro il tempo dato che il 5 giugno è la data in cui il segretario al Tesoro Janet Yellen ha dichiarato che i contanti sarebbero finiti. C’è molto nell’accordo che a Democratici e Repubblicani non piace.

“Permane l’incertezza sulla durata e sulla gravità del crollo in corso degli utili e, al contrario, la stretta della liquidità a breve termine potrebbe essere esacerbata dalla necessità del governo di affrontare l’arretrato di emissioni di debito”, ha affermato Suzuki. “Sebbene i mercati siano riusciti a evitare una crisi immediata, la costa non è ancora del tutto chiara”.

Venerdì il titolo del Tesoro a due anni sensibile ai tassi è stato messo da parte mentre gli operatori hanno preso in considerazione il modo in cui l’accordo sul debito potrebbe svolgere un ruolo nel percorso futuro della Fed sui tassi di interesse. Il rendimento a due anni si è aggirato intorno al 4,65% dopo che un rapporto sulla spesa dei consumatori ha mostrato che la Fed ha ancora molto lavoro da fare per riportare l’inflazione verso il suo obiettivo.

“I mercati avranno problemi di liquidità da affrontare, poiché il Tesoro emetterà una marea di obbligazioni per ripristinare le sue riserve di liquidità”, ha affermato Charu Chana, analista di mercato di Saxo Capital Markets. “Non dimenticare che l’aggressivo riprezzamento del percorso della Fed che abbiamo visto la scorsa settimana potrebbe diventare ancora più solido se otteniamo una stampa di posti di lavoro caldi questa settimana”.

Eventi principali di questa settimana:

• Fiducia economica dell’eurozona, fiducia dei consumatori, martedì

• Fiducia dei consumatori degli Stati Uniti, martedì

• Il presidente della Federal Reserve di Richmond Thomas Barkin in un’intervista con NABE nell’ambito della nostra serie di webinar sulla politica monetaria, martedì

• PMI manifatturiero cinese, PMI non manifatturiero, mer

• Opportunità di lavoro negli Stati Uniti, mer

• Mercoledì la Federal Reserve pubblica il Beige Book Economic Survey

• Mercoledì, il presidente della Philadelphia Federal Reserve Bank, Patrick Harker, ha tenuto una chat dal vivo sulle condizioni macroeconomiche e monetarie globali

• Il presidente della Federal Reserve di Boston Susan Collins e il governatore della Federal Reserve Bank Michelle Bowman parlano a Boston mercoledì.

• Mercoledì la Banca centrale europea pubblica la sua revisione della stabilità finanziaria

• Responsabili acquisti China Caixin Manufacturing, giovedì

• Eurozone HCOB Eurozone Manufacturing PMI, CPI, Disoccupazione, giovedì

• Spesa per costruzioni negli Stati Uniti, richieste iniziali di sussidi di disoccupazione, produzione ISM, vendite di veicoli leggeri, giovedì

• La Banca centrale europea pubblicherà un rapporto sulla sua riunione di politica monetaria del 3-4 maggio. Il presidente della Banca centrale europea Christine Lagarde parla alla conferenza delle casse di risparmio tedesche, giovedì

• Il presidente della Fed di Filadelfia Patrick Harker parla delle prospettive economiche in un webinar NABE, giovedì

• Disoccupazione degli Stati Uniti, libri paga non agricoli, venerdì

Alcuni dei principali movimenti nei mercati:

I negozi

• I futures S&P 500 sono saliti dello 0,3%, salendo per il terzo giorno consecutivo, la serie di vittorie più lunga dal 3 aprile alle 16:54 ora di New York.

• I futures Dow Jones Industrial Average sono aumentati dello 0,1%, al livello più alto dal 22 maggio

• L’indice MSCI World è stato leggermente modificato

• I futures S&P 500 sono saliti dello 0,3%, salendo per il terzo giorno consecutivo, la serie di vittorie più lunga dal 3 aprile.

• I futures Nasdaq 100 sono saliti dello 0,5%, al livello più alto in oltre 13 mesi.

• L’indice MSCI Asia Pacific è salito dello 0,4%.

valute

• Il Bloomberg Spot Dollar Index non è cambiato

• L’euro si è indebolito dello 0,1%, in calo per il quinto giorno consecutivo e la sua serie di sconfitte più lunga dal 24 febbraio

• La sterlina britannica non è cambiata molto a $ 1,2356

• Lo yen giapponese è salito dello 0,1%, più di qualsiasi guadagno di chiusura dal 19 maggio

• Lo yuan esterno è sceso dello 0,1% a 7,0843 per dollaro

• Il peso messicano è salito dello 0,2% a 17,5890 per dollaro

• Il real brasiliano è sceso dello 0,5% a 5,0185 per dollaro

• Il peso cileno si è indebolito dello 0,8% a 805,59 per dollaro

Valute digitali

• Bitcoin si è rafforzato dello 0,5%, in rialzo per il quinto giorno consecutivo, la serie di vittorie più lunga dal 21 marzo.

• Ether è salito del 2,2%, più di qualsiasi guadagno di chiusura dal 5 maggio

obbligazioni

• Il rendimento del Buono del Tesoro a 10 anni è leggermente cambiato al 3,80%.

• Il rendimento del decennale tedesco è sceso di 10 punti base al 2,43%.

• Il rendimento del titolo a 10 anni del Regno Unito è sceso di quattro punti base, più di qualsiasi calo di chiusura dall’11 maggio

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Questa storia è stata prodotta con l’aiuto di Bloomberg Automation.

— Con l’assistenza di Brett Miller, Ishika Mukerji e Sebastian Boyd.

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