L’Arabia Saudita considera di accettare yuan invece di dollari nelle vendite di petrolio cinese

I sauditi sono arrabbiati perché gli Stati Uniti non supportano il loro intervento Guerra civile yemenitae sull’amministrazione Biden Cercando di fare un patto con l’Iran sul suo programma nucleare. Funzionari sauditi si sono detti scioccati dalla fretta Ritiro degli Stati Uniti dall’Afghanistan l’anno scorso.

La Cina acquista più del 25% del petrolio esportato dall’Arabia Saudita. Se valutate in yuan, queste vendite aumenteranno il prestigio della valuta cinese. I sauditi stanno anche valutando l’inclusione di futures denominati in yuan, noti come Petroyuan, in un modello di prezzo

Compagnia petrolifera dell’Arabia Saudita.

noto come Aramco.

Sarebbe un cambiamento profondo per l’Arabia Saudita nel valutare anche alcune delle sue esportazioni di petrolio greggio di circa 6,2 milioni di barili al giorno con qualcosa di diverso dai dollari. la maggioranza vendite mondiali di petrolio– Circa l’80% – è fatto in dollari, ei sauditi commerciano petrolio in dollari esclusivamente dal 1974, in un accordo con l’amministrazione Nixon che includeva garanzie di sicurezza per il regno.

Cina I contratti petroliferi al prezzo di yuan sono stati introdotti nel 2018 Come parte dei suoi sforzi per rendere la sua valuta negoziabile in tutto il mondo, non ha influenzato il dominio del dollaro nel mercato petrolifero. Per la Cina l’uso del dollaro è diventato un rischio evidenziato dalle sanzioni statunitensi all’Iran per il suo programma nucleare e alla Russia in risposta Invasione dell’Ucraina.

La Cina ha intensificato il corteggiamento con l’Arabia Saudita. Negli ultimi anni, la Cina ha aiutato l’Arabia Saudita Costruisci i loro missili balisticiconsultato su un programma nucleare e Sono iniziati gli investimenti Nei progetti del principe ereditario Mohammed bin Salman, come NeomNuova città futuristica. L’Arabia Saudita ha invitato il presidente cinese Xi Jinping

Da visitare entro la fine dell’anno.

Nel frattempo, le relazioni dell’Arabia Saudita con gli Stati Uniti si sono deteriorate sotto il presidente Biden, che ha affermato nella campagna del 2020 che Il regno dovrebbe essere “abbandonato”Per l’omicidio del giornalista saudita Jamal Khashoggi nel 2018. Il mese scorso il principe Mohammed, che secondo le autorità dell’intelligence statunitense ha ordinato l’omicidio di Khashoggi, si è rifiutato di partecipare a una telefonata tra il signor Biden e il re saudita Salman.

Arriva anche in un momento in cui le relazioni economiche degli Stati Uniti con i sauditi si stanno erodendo. Gli Stati Uniti sono oggi tra i maggiori produttori mondiali di petrolio. Una volta importava 2 milioni di barili di greggio saudita al giorno all’inizio degli anni ’90, ma quei numeri sono scesi a meno di 500.000 barili al giorno nel dicembre 2021, secondo la US Energy Information Administration.

Al contrario, le importazioni di petrolio dalla Cina sono aumentate negli ultimi tre decenni, in linea con la sua economia in espansione. L’Arabia Saudita è stata il più grande fornitore cinese di greggio nel 2021, vendendo 1,76 milioni di barili al giorno, seguita dalla Russia con 1,6 milioni di barili al giorno, secondo i dati dell’Amministrazione generale delle dogane cinese.

Le dinamiche sono cambiate radicalmente. “Le relazioni degli Stati Uniti con i sauditi sono cambiate, la Cina è il più grande importatore mondiale di greggio e stanno fornendo molti incentivi redditizi al regno”, ha affermato un funzionario saudita che ha familiarità con i colloqui.

“La Cina ha fornito tutto ciò che potevano immaginare per il regno”, ha detto il funzionario.

Un alto funzionario statunitense ha descritto l’idea che i sauditi vendano petrolio alla Cina in yuan come “altamente volatile e aggressiva” e “altamente improbabile”. Il funzionario ha detto che i sauditi avevano sollevato l’idea in passato quando c’era tensione tra Washington e Riyadh.

È possibile che i sauditi facciano marcia indietro. La conversione di milioni di barili di petrolio da dollari in yuan ogni giorno potrebbe sconvolgere l’economia saudita, la cui valuta, il riyal, è ancorata al dollaro. Gli aiutanti del principe Mohammed hanno avvertito di danni economici imprevedibili se andasse avanti con il piano in fretta.

Fare più vendite in yuan collegherebbe più strettamente l’Arabia Saudita alla valuta cinese, che non ha attratto investitori internazionali a causa delle rigide restrizioni di Pechino su di essa. Il contratto per la vendita di petrolio in una valuta meno stabile potrebbe anche minare le prospettive fiscali del governo saudita.

Alcuni funzionari hanno avvertito il principe Mohammed che accettare pagamenti petroliferi in yuan porrebbe rischi per le entrate saudite legate ai buoni del Tesoro statunitensi all’estero e alla limitata disponibilità di yuan al di fuori della Cina.

L’impatto sull’economia saudita dipenderà probabilmente dalla quantità di vendite di petrolio coinvolte e dal prezzo del petrolio. Alcuni economisti hanno affermato che l’abbandono delle vendite di petrolio in dollari diversificherebbe la base delle entrate del regno e potrebbe eventualmente convertire il riyal in un paniere di valute simile al dinaro kuwaitiano.

Se fosse (fatto) ora in un momento di forti prezzi del petrolio, non sarebbe visto negativamente. Monica Malik, capo economista della Abu Dhabi Commercial Bank, ha affermato che la questione sarebbe vista come un approfondimento dei legami con la Cina.

Le persone che hanno familiarità con le loro conversazioni affermano che i sauditi hanno ancora in programma di condurre la maggior parte delle transazioni petrolifere in dollari. Ma la mossa potrebbe indurre altri produttori a valutare anche le loro esportazioni cinesi in yuan. Altre importanti fonti di petrolio per la Cina sono Russia, Angola e Iraq.

La mossa saudita potrebbe ridurre il predominio del dollaro USA nel sistema finanziario internazionale, su cui Washington fa affidamento da decenni per stampare i buoni del tesoro che usa per finanziare il suo deficit di bilancio.

“Il mercato petrolifero, e per estensione l’intero mercato globale delle materie prime, è la polizza assicurativa per mettere il dollaro come valuta di riserva”, ha affermato l’economista Gal Luft, co-direttore dell’Istituto per l’analisi della sicurezza globale con sede a Washington. Coautore di un libro sulla dedollarizzazione. “Se quel blocco viene tolto dal muro, il muro inizierà a crollare”.

Le persone informate hanno affermato che i colloqui con la Cina sul prezzo del petrolio in yuan sono iniziati prima che il principe Mohammed, il leader de facto del regno, facesse la sua prima visita ufficiale in Cina nel 2016. Le due fonti hanno affermato che il principe ereditario aveva chiesto all’epoca al ministro dell’energia del regno, Khalid al-Falih, per studiare la proposta.

Al-Falih ha incaricato Aramco di preparare un memorandum incentrato pesantemente sulle sfide economiche del passaggio al prezzo dello yuan.

Un’altra persona che ha familiarità con gli incontri ha detto: “Non pensava davvero che fosse una buona idea, ma non poteva interrompere le conversazioni perché la nave era già salpata”.

Funzionari sauditi favorevoli al cambiamento hanno affermato che il regno potrebbe utilizzare una parte dei proventi dello yuan per pagare gli stipendi degli appaltatori cinesi coinvolti in mega progetti a livello locale, il che aiuterebbe a mitigare alcuni dei rischi associati ai controlli sui capitali valutari. La Cina può anche offrire incentivi come miliardi di dollari in investimenti nel regno.

Un altro funzionario che ha familiarità con i colloqui ha affermato che il prezzo dello yuan potrebbe dare ai sauditi più influenza sulla Cina e aiutare a persuadere Pechino a ridurre il sostegno all’Iran.

Ali Al-Shihabi, un membro del consiglio di amministrazione di NEOM che in precedenza gestiva un think tank filo-saudita a Washington, ha affermato che il regno non può ignorare il desiderio della Cina di pagare le importazioni di petrolio nella propria valuta, soprattutto dopo gli Stati Uniti e l’Unione Europea ha bandito la Russia. La banca centrale vende valuta estera nelle sue riserve azionarie.

Il signor Shihabi ha twittato in risposta a questo articolo: “Qualsiasi dubbio che i paesi avevano sulla necessità di diversificare in yuan e altre valute/regioni geografiche si sarebbero esauriti con questo enorme passo”.

—David S. Cloud ha contribuito a questo articolo.

scrivere a Buona estate a summer.said@wsj.com e Stephen Kalin a stephen.kalin@wsj.com