Le opportunità di lavoro negli Stati Uniti sono diminuite in ottobre

Perché è importante: lo stato del mercato del lavoro influisce sulla politica dei tassi di interesse.

La Federal Reserve sta monitorando attentamente il mercato del lavoro mentre considera la politica dei tassi di interesse. Un mercato del lavoro freddo tende a rafforzare le aspettative secondo cui la Fed non aumenterà ulteriormente i tassi di interesse, che sono saliti a un range compreso tra il 5,25 e il 5,5% da quasi zero nel marzo 2022.

Il mercato del lavoro si è dimostrato sorprendentemente resiliente da quando la Federal Reserve ha iniziato ad aumentare i tassi di interesse in una campagna per domare l’inflazione. Ma mentre il mercato del lavoro mostra segnali di rallentamento, lo stesso vale per la spesa dei consumatori. Molte aziende hanno riferito agli investitori che nell’ultimo trimestre i clienti si sono tirati indietro e hanno speso meno in prodotti e di più in servizi ed esperienze. La misura dell’inflazione preferita dalla Fed ha confermato che la spesa dei consumatori ha rallentato in ottobre.

Allo stesso tempo, gli investitori sperano sempre più che la Federal Reserve abbia finito di aumentare i tassi di interesse. Jerome Powell, presidente della Federal Reserve, ha recentemente suggerito in un discorso che la banca centrale lascerà i tassi di interesse stabili se i dati continueranno a indicare un rallentamento dell’economia. Il rendimento dei titoli del Tesoro USA a 10 anni è sceso martedì, toccando il livello più basso da settembre, poiché gli investitori si aspettavano tassi di interesse più bassi in futuro.

Il calo dei posti di lavoro scoraggia la Fed dall’aumentare i tassi di interesse o dal mantenerli alti per un lungo periodo perché una tale tendenza spesso preannuncia una recessione. “Con queste prove che emergono che il mercato del lavoro sta rallentando in modo significativo, penso che ciò aumenti le possibilità che la Fed finisca di aumentare i tassi di interesse”, ha affermato Julia Pollack, capo economista di ZipRecruiter.

Contesto: la disoccupazione e le opportunità di lavoro sono tornate ai livelli precedenti.

Sebbene il mercato del lavoro abbia subito un rallentamento, è ancora un panorama sano per i lavoratori. Il tasso di disoccupazione nel mese di ottobre è salito quasi al 4%, in linea con i livelli pre-pandemia.

Le offerte di lavoro hanno raggiunto il livello record di oltre 12 milioni nel marzo 2022 e da allora hanno registrato una tendenza al ribasso. L’ultima volta che le offerte di lavoro si sono aggirate intorno ai nove milioni – dove sono adesso – è stata nella primavera del 2021.

Ci sono ancora grandi opportunità per i lavoratori. Nel mese di ottobre il tasso di occupazione è rimasto stabile nonostante la diminuzione dei posti di lavoro vacanti.

Una differenza è che ci sono meno licenziamenti rispetto a prima della pandemia. Forse questo riflette le decisioni prese dalle aziende di ridurre il numero dei dipendenti attraverso un attrito naturale piuttosto che tramite riduzioni.

“Questo è probabilmente il segnale più importante che abbiamo ancora un’economia forte e un mercato del lavoro forte”, ha affermato Sonu Varghese, stratega di Carson Group, una società di consulenza finanziaria.

Sebbene l’inflazione abbia rallentato in modo significativo da quando la Fed ha iniziato ad aumentare i tassi di interesse nel marzo 2022, rimane al di sopra dell’obiettivo della banca centrale del 2%.

La misura dell’inflazione preferita dalla Fed è scesa al 3% in ottobre rispetto all’anno precedente. Ma senza includere i prezzi di cibo e carburante, che sono volatili e meno sensibili alle azioni politiche della Fed, il tasso era del 3,5%.

Cosa accadrà dopo: il rapporto sull’occupazione di novembre arriverà venerdì.

Il Dipartimento del Lavoro pubblicherà venerdì il rapporto sull’occupazione di novembre. Gli economisti si aspettano che il tasso di disoccupazione rimanga intorno al 4%, con un aumento di circa 180.000 posti di lavoro.

Questo rapporto sarà una delle ultime informazioni sullo stato del mercato del lavoro prima del prossimo incontro politico della Fed del 12-13 dicembre.