Le previsioni sull’inflazione lo scorso anno erano sbagliate. Gli crediamo adesso?

In questo periodo l’anno scorso, Gli economisti erano ottimisti che i vantaggi nel settore delle spedizioni e della produzione mondiale sarebbero presto svaniti; la spesa dei consumatori si sposterà dai beni ai servizi; La combinazione di domanda e offerta consentirà un ritorno all’equilibrio, rallentando l’aumento dei prezzi di tutto, dalle automobili ai divani. È successo, ma solo gradualmente. Lui lei Ci è voluto anche più tempo di tradursi in prezzi al consumo inferiori a quanto previsto da alcuni economisti.

Ma il turno previsto apparirà per ultimo, se ritardato. Dopo mesi di ripresa nella filiera, i consumatori iniziano ora a sentirne i benefici. Iniziano i prezzi delle auto usate Arretrarsi di proposito Nei dati sull’inflazione di ottobre, i prezzi dei mobili stanno diminuendo e i prezzi dell’abbigliamento stanno diminuendo. Si prevede che simili diminuzioni dei costi influenzeranno l’inflazione il prossimo anno.

“È troppo presto per dichiarare una sconfitta dell’inflazione delle materie prime, ma se le tendenze attuali continuano, i prezzi delle materie prime dovrebbero iniziare a esercitare una pressione al ribasso sull’inflazione complessiva nei prossimi mesi”, ha affermato Jerome H. Powell, presidente della Federal Reserve. durante un discorso.

La Fed sta raffreddando la domanda.

Sfortunatamente, la sola moderazione dei prezzi delle materie prime probabilmente non riuscirà a riportare l’America a un normale tasso di inflazione, perché gli aumenti dei prezzi dei servizi stanno accelerando. Quella categoria – che copre tutto, dai pasti all’affitto mensile – ha rappresentato la metà dell’inflazione dei prezzi al consumo in ottobre, secondo una ripartizione di Bloomberg, rispetto a meno di un terzo dell’anno precedente.

Molti tipi di inflazione dei servizi sono strettamente correlati a quanto accade nel mercato del lavoro. Per le aziende tra cui parrucchieri, catene di ristoranti e commercialisti, pagare i dipendenti è solitamente un costo importante, se non il più grande, per fare affari. Quando i lavoratori scarseggiano e i salari aumentano rapidamente, è probabile che le aziende aumentino i prezzi per cercare di coprire le pesanti spese di manodopera.

Questo significa che oggi Disoccupazione molto bassa E il Crescita salariale anormalmente rapida Potrebbe aiutare a impedire che i prezzi salgano più velocemente del solito, sebbene il mercato del lavoro non sia stato un grande motore dell’esplosione iniziale dell’inflazione.

È qui che può entrare in gioco la politica della Fed. Le aziende possono addebitare commissioni più elevate solo se i loro clienti sono in grado e disposti a pagare di più. La Fed può fermare questa reazione a catena aumentando i tassi di interesse per rallentare la domanda.