Block (SQ) è ancora piazzato in una panca puniti quadrata da Hindenburg Research.
Il titolo del blocco è sceso di un altro 4% nel trading pre-mercato venerdì, dopo essere sceso del 15% giovedì, mentre Wall Street ha continuato a esaminare le nuove ricerche sulle vendite allo scoperto dell’Hindenburg. I pagamenti digitali rimangono uno dei primi cinque indicatori su Yahoo Finance.
Hindenburg Research ha imposto accuse Frode ai danni dell’azienda fondata e guidata dal miliardario Jack Dorsey.
La ricerca ha accusato Block di “voler facilitare la frode contro i consumatori e il governo, eludere i regolamenti, falsificare prestiti e commissioni pregiudizievoli come tecnologia rivoluzionaria e ingannare gli investitori con metriche gonfiate”.
Block ha risposto, ma non così duramente come gli investitori avrebbero voluto, mantenendo vorticose le domande sugli affari dell’azienda.
“Intendiamo collaborare con la Securities and Exchange Commission ed esplorare un’azione legale contro Hindenburg Research in merito al rapporto impreciso e di fatto fuorviante che hanno condiviso oggi sulla nostra attività Cash App. Hindenburg è noto per questi tipi di attacchi, progettati esclusivamente per consentire venditori allo scoperto per trarre profitto da un prezzo azionario rifiutato.” “Abbiamo esaminato il rapporto completo nel contesto dei nostri dati e riteniamo che sia progettato per ingannare e confondere gli investitori. Siamo una società pubblica altamente regolamentata con divulgazioni regolari e siamo fiduciosi nei nostri prodotti, rapporti, programmi di conformità e controlli”, ha affermato Block in una nota. Non ci lasceremo distrarre dalle tattiche di vendita allo scoperto”.
Dorsey non ha risposto a una richiesta di commento di Yahoo Finance. Hindenburg Research non ha risposto ai ripetuti tentativi di discutere la sua nuova ricerca.
Ecco l’atmosfera a Wall Street:
L’analista di fiducia Andrew Jeffrey: “Conosciamo da anni il team di gestione di Block e siamo fiduciosi nel loro approccio [company] Discute, gestisce e divulga dettagli sulla sua attività di Cash App. Sebbene riteniamo che l’app Cash sia suscettibile ad alcune frodi, come qualsiasi altra app di pagamenti P2P, riteniamo altamente improbabile che una delle società fintech più sofisticate negli Stati Uniti stia dilagando con frodi sistemiche. Evidenziamo inoltre che la maggior parte del profitto lordo dell’App Cash è generata dalla Cash Card (5 volte il profitto totale in dollari), che richiede un conto bancario legittimo. Sebbene chiunque possa ordinare una carta, devi comunque essere autenticato come qualsiasi carta bancaria, inclusa la verifica del tuo SSN e/o della patente di guida. Per quanto ne sappiamo, non è possibile accedere a tutte le funzionalità dell’App Cash utilizzando un falso SSN. Nella misura in cui la frode è presente nell’app Cash, riteniamo che i requisiti di autenticazione siano sufficienti per garantire che la redditività di base non sia influenzata materialmente. Oltre alle affermazioni di frode, il pezzo negativo ripete un argomento ben piazzato secondo cui il taglio di Durbin alle piccole banche sarebbe stato esaminato. Qualsiasi modifica all’esenzione Durbin potrebbe avere un impatto negativo sulle entrate di Cash App Exchange. Detto questo, non vediamo i politici eliminare il carve-out di Durbin perché metterebbe da parte migliaia di giovani [financial institutions] e le comunità che servono. Nonostante quanto sopra, comprendiamo che un maggiore controllo delle frodi su qualsiasi nuova piattaforma bancaria può portare a una revisione delle pratiche commerciali e può rallentare la crescita degli utenti. Confermiamo che ciò si riflette materialmente nel sell-off di ieri del 15% (SPX + 30 punti base) e in un multiplo SQ stimato di circa 2024 EBITDA. “
L’analista di Citi Peter Christiansen: “Abbiamo letto un rapporto di un venditore allo scoperto di attivisti che denuncia standard di conformità errati in relazione alla creazione di account Cash App e al monitoraggio continuo delle frodi, tra le altre cose. Mentre Block, come qualsiasi altro istituto finanziario, non può controllare ciò che le persone fanno con i loro soldi “, il Il rapporto afferma due importanti linee di interrogazione: (1) i controlli antifrode di Cash App/KYC raggiungono gli standard normativi e di settore; e (2) in caso contrario, la crescita di Cash App, la conservazione dei ricavi e il profilo di coinvolgimento degli utenti sono una conseguenza. una percezione collettiva dell’utente che la piattaforma abbia controlli antifrode/KYC inadeguati (ad es. controlli antifrode/controlli KYC permissivi sono considerati una caratteristica del prodotto) Inoltre, a causa della missione di Block di servire i meno privilegiati, anche la proporzionalità è una considerazione pertinente. è più dettagliato e riteniamo che “esplorare un’azione legale” probabilmente non sarà sufficiente per risolvere le preoccupazioni degli investitori.
L’analista di Keybanc Josh Beck: “In breve, non vediamo alcun merito alle accuse di ritorsione, piuttosto consideriamo il rapporto come osservazioni di un estraneo che è relativamente nuovo nel settore che non ha familiarità con le pratiche e i principi operativi standard nel settore fintech o il più ampio ambito normativo 1) Metriche chiave rilevanti per Cash App Definite in modo logico paragonabile al più ampio mondo tecnologico, MAU sarebbe uscito da 51 milioni entro il 2022, che è definita come una transazione attiva che ha almeno una transazione finanziaria che utilizza qualsiasi prodotto o servizio all’interno di un’app Cash, coerente con colleghi e fonti di dati Altre terze parti (che tendono a tracciare solo attività basate su app, non attività puramente finanziarie come una transazione con carta).2) Commissioni generate da fonti come commissioni interbancarie o depositi istantanei sono pratiche standard del settore. L’app Cash ha circa 18 milioni di utenti di carte, con un modello di entrate basato sullo scambio, che è standard nel settore dei servizi finanziari e fintech. Le commissioni di deposito istantaneo forniscono agli utenti un accesso più rapido ai fondi. Sostanziale movimento di fondi attraverso l’industria.3) Operazioni La conformità dei blocchi è robusta e coerente con gli standard del settore. In qualità di fornitore di servizi finanziari, Block è soggetta a numerose leggi e regolamenti tra cui, ma non solo, la regolamentazione dei pagamenti (ad esempio, registrata presso Treasury FinCen), CFPB e AML (un insieme di politiche, procedure, rapporti e controlli guidati da Block’s Head of Compliance Office ) e una politica di utilizzo accettabile chiaramente dettagliata. Riteniamo che Block sia pienamente conforme alle leggi e ai regolamenti applicabili e prevenga la massima frode possibile in un’attività che è per sua natura soggetta, sebbene non immune, a eventuali casi di frode, che è semplicemente il fatto di essere un servizio finanziario fornitore come dimostrato dall’emissione di un rapporto Nelson molto rispettato, che ha citato 32,3 miliardi di dollari di frodi con carte tra emittenti, commercianti e acquirenti nel 2021.
Yahoo Finanza Ines Ferry Contribuisci a questa storia.
Brian Susy È il direttore esecutivo di Yahoo Finance. Segui Suzy su Twitter @twitta e via linkedin. Suggerimenti sulla crisi bancaria? Invia un’e-mail a brian.sozzi@yahoofinance.com
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