Punti salienti della settimana incentrata sull’inflazione, Walmart e target sui consumatori: cosa guardare

Il mercato azionario ha continuato il suo rimbalzo la scorsa settimana con il rally di venerdì che ha portato i principali indici statunitensi ai livelli di chiusura più alti in quasi due mesi.

La prossima settimana, con l’inizio della stagione dello shopping natalizio, gli investitori dovranno affrontare un fitto programma di aggiornamenti sulla salute dei consumatori statunitensi.

Il rapporto sull’indice dei prezzi al consumo (CPI) di ottobre pubblicato martedì fornirà agli investitori una lettura chiave sull’inflazione dopo che diversi funzionari della Federal Reserve la scorsa settimana hanno cercato di mantenere la porta aperta per futuri aumenti dei tassi di interesse.

I grandi rivenditori tra cui Home Depot (HD), Target (TGT) e Walmart (WMT) metteranno in evidenza una lista di guadagni da aziende in gran parte focalizzate sui consumatori, con Macy’s (M), TJX (TJX) e BJ’s Wholesale (BJ) . ) è inoltre destinato a pubblicare i risultati. La lettura delle vendite al dettaglio di ottobre, prevista per mercoledì mattina, fornirà anche un dato chiave sulla situazione dei consumatori.

Le domande sullo stato di salute dell’economia cinese terranno attentamente monitorati i risultati di Alibaba (BABA) e JD.com (JD).

Anche la notizia di venerdì scorso secondo cui Moody’s ha cambiato la sua prospettiva sul debito pubblico degli Stati Uniti da “stabile” a “negativo” attirerà l’attenzione degli investitori, poiché tassi di interesse più elevati rendono più costoso il servizio del crescente debito pubblico.

La settimana scorsa i titoli azionari sono saliti su tutta la linea, con solo il singhiozzo di giovedì che ha interrotto otto giorni consecutivi di guadagni per l’S&P 500.

Da inizio anno, tutti e tre gli indici principali sono in rialzo, con il Nasdaq (^IXIC) che ha guadagnato di nuovo oltre il 30% mentre l’S&P 500 (^GSPC) è cresciuto del 15%; Il Dow Jones Industrial Average (^DJI) è cresciuto del 3,4% quest’anno.

La settimana scorsa, il presidente della Federal Reserve Jerome Powell ha espresso qualche dubbio sulle aspettative secondo cui la banca centrale si accontenterebbe di mantenere i tassi di interesse stabili nei prossimi mesi, affermando giovedì in un evento del Fondo monetario internazionale: “Se diventa opportuno inasprire ulteriormente la politica, non lo faremo”. Sentitevi liberi di farlo.”

Le scommesse sul percorso di rialzo dei tassi da parte della Fed si sono leggermente spostate da questi commenti.

La storia continua

Venerdì pomeriggio, i mercati prevedevano una probabilità del 22% circa che la banca centrale alzasse i tassi di interesse entro la fine della riunione di gennaio, un aumento rispetto alla probabilità del 9% che i mercati vedevano solo una settimana fa. Secondo FedWatch dell’ECM.

Tuttavia, Powell ha ribadito che la Fed “si muoverà con cautela” in futuro, con questo approccio “che ci consente di affrontare il rischio di essere fuorviati da alcuni mesi di dati, e il rischio di un inasprimento eccessivo”.

I dati CPI di martedì forniranno un aggiornamento chiave sulla battaglia della banca centrale contro l’inflazione.

Gli economisti prevedono che l’inflazione complessiva CPI aumenterà del 3,3% rispetto all’anno precedente a ottobre, in calo rispetto all’aumento del 3,7% di settembre. I prezzi dovrebbero aumentare dello 0,1% rispetto al mese precedente, in calo rispetto al +0,3% di settembre. Si prevede che il calo dei prezzi dell’energia determinerà gran parte del rallentamento.

Su base “core”, che esclude le categorie alimentari ed energetiche volatili, si prevede che l’indice dei prezzi al consumo aumenterà del 4,1% rispetto allo scorso anno a ottobre, invariato rispetto a settembre. Si prevede che gli aumenti mensili dei prezzi core raggiungeranno lo 0,3%, anch’essi in linea con il mese precedente.

“La moderazione della crescita dei salari e dell’occupazione, unita al rallentamento della domanda di beni e servizi, all’allentamento dell’inflazione degli affitti e al minore potere di determinazione dei prezzi, dovrebbe portare a un’ulteriore deflazione e argomentare a favore del fatto che la Fed mantenga stabile il tasso dei fondi federali nei prossimi mesi”, ha affermato il capo. Lo scrive in una nota anticipando il comunicato l’economista dell’EY Greg Daco.

La prossima settimana fornirà anche uno sguardo più attento alla spesa dei consumatori, una tendenza chiave nell’economia del 2023 guidata da un consumatore più resiliente del previsto.

Gli economisti di Wall Street affermano che il rapporto sulle vendite al dettaglio di ottobre indica che stanno emergendo alcune crepe nella propensione alla spesa dei consumatori. I dati di Bloomberg mostrano che gli economisti prevedono che le vendite al dettaglio diminuiranno dello 0,3% a ottobre rispetto al mese precedente, segnando il primo dato negativo da marzo.

Giovedì, in una nota di ricerca, la Bank of America ha affermato che i dati aggregati delle sue carte di credito e debito hanno mostrato un calo dello 0,5% nella spesa nel mese di ottobre rispetto a un anno prima. Tuttavia, come nel caso dell’inflazione, gran parte di ciò potrebbe essere dovuto al calo dei prezzi dell’energia, ha osservato la società.

Walmart e Target metteranno in risalto la settimana dei rapporti aziendali, poiché gli investitori cercheranno aggiornamenti sulla salute dei consumatori, sulla criminalità nel commercio al dettaglio, sulla stagione dello shopping natalizio e su come la ripresa dei pagamenti dei prestiti studenteschi potrebbe influire sulla spesa.

Quest’anno i due titoli hanno seguito percorsi diversi.

Le azioni Walmart hanno guadagnato circa il 16% nel 2023, sovraperformando l’indice S&P 500 e beneficiando del fatto che alcuni consumatori hanno scambiato al ribasso mentre l’inflazione comprime i bilanci familiari, soprattutto nel reparto dei generi alimentari.

Al contrario, Target ha visto le sue azioni scendere di quasi il 35%, poiché fa più affidamento sulla spesa discrezionale (a luglio, Goldman Sachs ha stimato che le vendite di Target sono costituite per il 60% da beni discrezionali), rappresentando una sfida per il rivenditore in un ambiente in cui i consumatori affermano di sentirsi male per l’economia. di quanto indicato dalla maggior parte dei dati.

La performance di questi titoli finora quest’anno ricorda che sono, tecnicamente, in settori diversi, con Walmart classificato come titolo di consumo di base (XLP) e Target classificato come nome di consumo discrezionale (XLY).

“Secondo le stime dei consumatori, c’è una vasta gamma di azioni al dettaglio, e ce ne sono alcune che stanno davvero prosperando quest’anno, riportando utili davvero buoni e ricevendo bonus per questo”, ha detto a Yahoo Finance Callie Cox, analista degli investimenti statunitensi presso eToro. “E poi ci sono altre aziende che hanno davvero faticato, sai, beni durevoli, elettrodomestici di grandi dimensioni, produttori di elettrodomestici, ricambi auto, produttori, case automobilistiche.”

Cox ha osservato che la dispersione tra i titoli è ciò che ha portato a reazioni anomale ai titoli in questa stagione degli utili, con le aziende che perdono utili e vedono le loro azioni crollare più del solito mentre i risultati positivi non vengono premiati altrettanto.

“Ecco perché è importante come investitore capire veramente che tipo di rischio si sta correndo perché le aziende sono duramente colpite da questi alti tassi di interesse, soprattutto le piccole società speculative”, ha detto Cox. “Se si osserva questo flusso in eventi come gli utili e le chiamate del management, gli effetti diventano più pronunciati”.

Calendario settimanale

Lunedi

Dati economici: Non ci sono novità economiche degne di nota.

Guadagni: Monday.com (MNDY), Fisker (FSR), Tyson (TSN)

Martedì

Dati economici: Indice dei prezzi al consumo, mensile, ottobre (+0,1% previsto, +0,4% il precedente); IPC core, su base mensile, ottobre (+0,3% previsto, +0,3% il precedente); IPC, su base annua, ottobre (+3,3% previsto, +3,7% il precedente); IPC core, a/a, ottobre (+4,1% previsto, +4,1% il precedente); Retribuzione oraria media reale, a/a, ottobre (+0,5% in precedenza); Ottimismo delle piccole imprese NFIB, ottobre (ex 90.8)

Guadagni: Aramark (ARMK), Kanoo (GOEV), Home Depot (HD), On Holding AG (ONON)

Mercoledì

Dati economici: Vendite al dettaglio, mese su mese di ottobre, (-0,3% previsto, +0,7% in precedenza); Vendite al dettaglio, escluse automobili e gas, ottobre (+0,2% previsto, +0,6% in precedenza); Indice dei prezzi alla produzione, mensile, ottobre (+0,1% previsto, +0,5% in precedenza); Indice dei prezzi alla produzione, su base annua, ottobre (+1,5% previsto; +0,8% in precedenza); Core PPI, mensile, ottobre (+0,3% previsto, +0,3% il precedente); PPI core, a/a, ottobre (+2,7% in precedenza); Empire State Manufacturing, novembre (-2,1 previsto, -4,6 precedente); Richieste di mutui MBA, settimana terminata il 10 novembre (precedente +2,5%);

Guadagni: Advance Auto Parts (AAP), Cisco Systems (CSCO), Fiserv (FI), JD.com (JD), Palo Alto Networks (PANW), Target (TGT), TJX Companies (TJX), Xpeng (XPEV)

Giovedì

Dati economici: richieste iniziali di sussidi di disoccupazione, settimana terminata l’11 novembre (in precedenza 217.000); Prezzi delle importazioni, mensili, ottobre (-0,3% previsto, +0,1% il precedente); Prezzi all’esportazione, mensili, ottobre (+0,7% in precedenza); Produzione Industriale, Mensile, ottobre (-0,4% previsto, +0,3% il precedente); Previsioni sulle attività della Fed di Filadelfia, novembre (-11 previsti, -9 precedenti); Indice del mercato immobiliare NAHB (40 previsti, 40 in precedenza)

Guadagni: Alibaba (BABA), Applied Materials (AMAT), Dolby (DLB), GAP (GPS), Macy’s (M), Ross Stores (ROST), Walmart (WMT), Warner Music Group (WMG)

Venerdì

Dati economici: Concessioni edilizie, ottobre (rata annua prevista pari a 1,45 milioni, precedentemente 1,47 milioni); Housing Start, ottobre (tasso annuo previsto 1,35 milioni, precedentemente 1,36)

Guadagni: BJ all’ingrosso (BJ)

Josh Schaeffer è un giornalista di Yahoo Finance.

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